JPMORGAN CHASE & CO. 
Mientras tanto, las placas tectónicas de la política siguen moviéndose, con las elecciones del domingo en Francia pisándole los talones a las del Reino Unido.
A continuación, Makhaila Gause y Lewis Krauskopf en Nueva York, Kevin Buckland en Tokio, Yoruk Bahceli en Ámsterdam y Marc Jones en Londres le ofrecen una visión de lo que importa a los mercados en la próxima semana.
1/ACTUALIZACIÓN SOBRE LA INFLACIÓN
La lectura mensual del índice de precios al consumo estadounidense del jueves marcará las opiniones sobre si la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés en los próximos meses.
Se espera que la lectura de junio haya subido un 0,1%, según un sondeo de Reuters, tras haberse mantenido inesperadamente sin cambios en mayo.
Los datos de finales del mes pasado mostraron que otra medida de la inflación, el índice de precios de los gastos de consumo personal, subió un 2,6% anual, lo que sugiere que la inflación se está enfriando, pero la medida se situó por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Esto llega, por supuesto, después del testimonio de Powell ante el Congreso el martes. Dijo en una conferencia en Portugal esta semana que Estados Unidos ha vuelto a una "senda desinflacionista", pero que los responsables políticos necesitan más datos antes de recortar los tipos de interés.
2/BENEFICIOS BANCARIOS Los tipos de interés más altos y un entorno económico incierto están arrojando una nube sobre los beneficios de los bancos estadounidenses, con el inicio de la temporada de presentación de informes del segundo trimestre.
JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo presentarán sus resultados del segundo trimestre el 12 de julio. Bank of America publicará sus resultados el 16 de julio.
Se espera que el mayor prestamista estadounidense, JPMorgan, presente unos beneficios por acción (BPA) de 4,69 dólares, según las estimaciones de LSEG, por debajo de los 4,75 dólares del año anterior. Se prevé que el BPA de Bank of America descienda a 79 céntimos desde los 88 céntimos del año anterior, aunque se prevé que el BPA de Citi y Wells Fargo aumente.
Los comentarios de los ejecutivos sobre la trayectoria de los tipos de interés seguirán siendo un punto clave, especialmente después de que los líderes del sector mencionaran la mejora de las condiciones para la banca de inversión, según los analistas.
3/TOMA DOS
Francia vuelve a las urnas el domingo para la segunda vuelta de sus sorprendentes elecciones anticipadas. Los inversores tienen puestas sus esperanzas en un parlamento indeciso.
Las perspectivas de un mayor gasto bajo la ultraderechista Agrupación Nacional (RN) de Marine Le Pen, o incluso de un gobierno de izquierdas, sacudieron los mercados en junio.
Pero los inversores son más optimistas esta semana, ya que la RN obtuvo una victoria menor de lo que esperaban algunas encuestas en la primera vuelta del pasado domingo. El intento de todos los partidos de mantenerlo alejado del poder esta semana ha reducido aún más las probabilidades de una mayoría absoluta del RN.
La prima de riesgo de la deuda de Francia respecto a la de Alemania ha caído a unos 70 puntos básicos, tras alcanzar la semana pasada su nivel más alto desde 2012, con 85 puntos básicos.
Pero un parlamento colgado no es consuelo para los inversores, ya que corre el riesgo de una parálisis política que podría hacer aún más difícil mejorar las estiradas finanzas de Francia que la han dejado enfrentándose a las medidas disciplinarias de la Unión Europea.
4/PONDERANDO LOS PIVOTES POLÍTICOS
Los inversores están ávidos de pistas sobre si se avecinan recortes de tipos este año en el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y en el Banco de Corea. Ambos bancos centrales han adoptado una postura cautelosa en medio de una inflación obstinadamente alta, y se espera ampliamente que mantengan los tipos estables en máximos de 15 años en sus reuniones del miércoles y el jueves, respectivamente.
En Nueva Zelanda en particular, los responsables políticos incluso señalaron el riesgo de otra subida este año, y no se prevé un recorte hasta finales de 2025. Los mercados son más optimistas y prevén un único recorte este año ya en octubre, a medida que se enfríe la inflación, se deteriore la confianza empresarial y se debilite la demanda interna.
Corea del Sur ha tenido indicios aún más pronunciados de que los precios se están controlando, pero el consenso del mercado sigue siendo que no habrá ningún recorte hasta el cuarto trimestre. Sin embargo, la presión política es cada vez mayor, y el presidente Yoon Suk Yeol califica de "inevitables" los recortes para seguir el ritmo de la Reserva Federal estadounidense.
5/BAUTISMO DE AGUAS RESIDUALES
Los nuevos gobiernos se enfrentan a un bautismo de fuego, pero para el recién coronado Partido Laborista del Reino Unido será más bien un bautismo de aguas residuales el jueves.
Será entonces cuando el organismo regulador del agua, OFWAT, anuncie cuánto pueden subir las facturas de los clientes las empresas de suministro de agua, la mayoría de las cuales llevan años bombeando sin descanso efluentes humanos sin tratar a los ríos del Reino Unido. La cosa puede ponerse fea.
La mayor empresa de aguas de Gran Bretaña, Thames Water, que da servicio a más de 16 millones de clientes en Londres y sus alrededores y tiene una deuda de 15.000 millones de libras (19.140 millones de dólares), se enfrenta a la nacionalización a menos que pueda atraer grandes cantidades de capital nuevo para solucionar sus males.
Ha solicitado subidas de factura del 59%, que es poco probable que la OFWAT conceda dado el estado de ánimo de la opinión pública. Pero tendrá que ser suficiente para convencer a los inversores reticentes, que ya han empezado a salir de Támesis, para que abran de nuevo los grifos.
