Los bancos se encuentran con que el mercado de los préstamos hipotecarios está a su favor tras años de bajos tipos de interés, pero también son conscientes de que una mayor factura hipotecaria podría suponer un problema para los clientes con problemas de liquidez.

Algunos inversores y analistas ya están cuestionando si los modelos de riesgo de los bancos están a la altura de la tarea de identificar los préstamos que darán beneficios de los que podrían costar caro a los prestamistas a largo plazo.

"El problema es que la gente que refinancia al 6%, que estaba, digamos, al 2%, va a sufrir salidas masivas de efectivo para soportar esos pagos de la hipoteca", dijo John Cronin, analista bancario de Goodbody.

"Mi preocupación es que los modelos de provisión de los bancos no reflejan adecuadamente ese reto de asequibilidad en el contexto del bajo desempleo".

El mercado hipotecario británico se sumió en el caos el mes pasado cuando el nuevo ministro de Economía del país, Kwasi Kwarteng, desveló un llamado "mini-presupuesto" que prometía miles de millones de libras de recortes fiscales sin financiación.

Los mercados se asustaron ante la perspectiva de que esto supusiera un gran endeudamiento del gobierno, lo que hizo caer los precios de los bonos del Estado del Reino Unido e impulsó las apuestas sobre la subida de los tipos de interés.

La agitación llevó a los bancos a retirar casi 1.700 productos hipotecarios en el espacio de una semana -lo que equivale a alrededor del 40% de los productos disponibles-, lo que provocó una carrera entre los consumidores desesperados por conseguir las ofertas más baratas posibles.

Un banquero de alto nivel dijo que habían visto tres veces más solicitudes de rehipoteca de lo normal en la semana posterior al minipresupuesto de Kwarteng, y que tuvieron que redistribuir al personal para hacer frente a un pico de llamadas de clientes.

Algunas de las ofertas retiradas se reintrodujeron gradualmente esta semana con tipos entre uno y dos puntos porcentuales más altos.

Tanto la media de las hipotecas a dos años como la de las hipotecas a cinco años a tipo fijo estaban por encima del 6% el viernes, por primera vez desde 2008 y 2010 respectivamente, según el proveedor de datos Moneyfacts.

Esos tipos medios se situaban ambos en torno al 4,75% el 23 de septiembre, antes del regalo fiscal de Kwarteng, y estaban entre el 2% y el 3% en octubre del año pasado, según los datos de Moneyfacts.


Gráfico: La subida de los tipos hipotecarios en el Reino Unido

Los bancos están subiendo los tipos hipotecarios para adelantarse a las subidas de tipos previstas por el Banco de Inglaterra, y los mercados monetarios prevén que los tipos de referencia alcancen casi el 6% el próximo año, según los datos de Refinitiv.

Pero los tipos más altos afectarán mucho a los prestatarios.

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Todos los que pasen de fijo a variable, o de fijo a un nuevo tipo fijo, van a ver cómo sus pagos mensuales suben de forma drástica, además de lo que ya está ocurriendo con los costes de los alimentos y la energía", dijo Jim Leaviss, director de inversiones en renta fija pública de la gestora M&G

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Es difícil que no veamos una desaceleración sustancial de la actividad económica en los próximos meses y, de hecho, a lo largo de 2023", añadió.

Los pagos hipotecarios como proporción de los ingresos brutos de los hogares se situaron de media en torno al 20% en junio, según BuiltPlace, una consultora del mercado inmobiliario. Podrían aumentar hasta cerca del 27% -el más alto desde principios de los años 90- si los tipos hipotecarios subieran al 6%, dijo la consultora.

Las condiciones del mercado hipotecario fueron un "tema candente" de discusión en una reunión entre los ejecutivos de los bancos y Kwarteng el jueves, siendo la asequibilidad "la principal preocupación", según una fuente informada de las discusiones.

GANANCIA A CORTO PLAZO, DOLOR A LARGO PLAZO

Los bancos se benefician de los tipos más altos, ya que ganan dinero con la diferencia entre lo que cobran por los préstamos y lo que pagan por los depósitos.

Los analistas de Jefferies estimaron que tres de los mayores bancos minoristas británicos -NatWest, Lloyds y Barclays- podrían aumentar colectivamente sus ingresos en 12.000 millones de libras (13.430 millones de dólares) de aquí a 2024 debido a la expansión de los márgenes, incluso en las hipotecas. Estos bancos registraron unos ingresos de 48.000 millones de libras en 2021.

El consejero delegado de Lloyds, Charlie Nunn, dijo en una conferencia bancaria el mes pasado -antes del minipresupuesto de Kwarteng- que el prestamista ganaba unos 175 millones de libras de ingresos por cada subida de 25 puntos básicos de los tipos -suponiendo que trasladara sólo la mitad de las subidas a los ahorradores-.

Los impagos de los préstamos bancarios se han mantenido notablemente bajos durante la pandemia y después de ella, pero los costes de la vivienda, mucho más elevados, sumados al aumento de las facturas de la energía, podrían cambiar esa situación, según los analistas.

Se espera que los bancos británicos tengan "un par de trimestres muy buenos" antes de un 2023 "duro", dijeron los analistas bancarios de RBC en una nota.

Teniendo en cuenta los últimos precios de las hipotecas, el RBC calculó que los pagos de las hipotecas aumentarían entre 470 libras y 250 libras al mes para los hogares que se rehipotecen, dependiendo de si habían refinanciado antes.

Los alquileres privados también podrían subir en 280 libras al mes si los propietarios repercuten los mayores costes hipotecarios a los inquilinos, dijeron los analistas del RBC.

La subida de los tipos hipotecarios será un golpe para las finanzas de millones de hogares, dijo Sue Anderson, directora de medios de comunicación de la organización benéfica para la deuda StepChange.

"Nuestras investigaciones sugieren que muchos hogares no pueden permitirse esta presión adicional: casi uno de cada dos adultos británicos tiene dificultades para hacer frente a las facturas del hogar y a los compromisos crediticios, frente al 30% en octubre de 2021 y al 15% en marzo de 2020."

Los prestamistas británicos han mantenido conversaciones con el organismo comercial de la industria, UK Finance, sobre las opciones de indulgencia para los clientes con problemas, dijo el organismo comercial a Reuters, añadiendo que estaba preparado para reaccionar según fuera necesario.

El alto directivo bancario dijo que, aunque los impagos de las hipotecas seguían siendo bajos -los préstamos hipotecarios solían ser el último compromiso en el que se retrasaban los consumidores-, no estaban satisfechos.

"Esperamos que sea a mayor escala de lo normal, y aún no ha empezado".

(1 dólar = 0,8937 libras

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