Las nuevas directrices japonesas para promover más fusiones y adquisiciones y eliminar un antiguo estigma en torno a las ofertas no solicitadas serán una bendición para el principal fabricante mundial de motores eléctricos, Nidec, según ha declarado su director ejecutivo.

Shigenobu Nagamori, el fundador de voz franca que convirtió a Nidec en una potencia mundial mediante decenas de adquisiciones, declaró en una sesión informativa celebrada el jueves que la reticencia de Japan Inc hacia las adquisiciones no solicitadas estaba obstaculizando la consolidación e impidiendo que las empresas aumentaran su escala y compitieran a nivel mundial.

Nidec se encuentra ahora en medio de una oferta no solicitada. Ha citado repetidamente el nuevo proyecto de normas del ministerio de comercio para justificar su oferta de 16.600 millones de yenes por Takisawa Machine Tool , que inicialmente la había rechazado en privado.

Nagamori acogió con satisfacción la perspectiva de que Japón se vuelva más receptivo a las ofertas no solicitadas.

"Tendremos más posibilidades de comprar una empresa más grande en un periodo de tiempo más corto", afirmó.

Dado que las ofertas no solicitadas se consideran un tabú, Nidec se ha centrado normalmente en comprar y dar la vuelta a empresas que pierden dinero, dijo, pero "eso lleva tiempo". También se quejó de que "las empresas decentes nunca salen a la venta en Japón".

Las directrices, que se ultimarán a finales de agosto, establecen un código de conducta para las fusiones y adquisiciones (M&A), tomando medidas enérgicas contra las tácticas de defensa poco razonables y otros pasos que deberían reducir la reticencia a las adquisiciones no solicitadas.

Las normas, por ejemplo, dicen que la dirección no debe espolear una oferta de adquisición creíble antes de notificárselo al consejo o de permitirle una consideración sincera.

En el Japón empresarial, las ofertas no solicitadas se han considerado demasiado conflictivas. El tabú es tal que Nidec no pudo encontrar una importante firma de valores que le asesorara sobre su oferta no solicitada, dijo Nagamori.

"La gente se queja de que muchas empresas japonesas cotizan por debajo de su valor contable, pero alguien tiene que presentar planes concretos", afirmó.

"¿Quién más puede impulsar el precio de las acciones de Takisawa hasta los 2.600 yenes?", dijo, refiriéndose al precio de la oferta pública de adquisición de Nidec con una prima del 80%.

Nidec está dando a Takisawa 60 días para considerar la propuesta, pero planea iniciar la oferta pública de adquisición a mediados de septiembre incluso si el consejo de Takisawa no está de acuerdo con ella.

Nagamori también advirtió contra el uso de "píldoras venenosas", que diluyen las participaciones de ciertos accionistas y defienden contra ofertantes no deseados, diciendo que un fuerte rendimiento y unos altos precios de las acciones deberían ser la mejor defensa. (Reportaje de Makiko Yamazaki; información adicional de Miho Uranaka; edición de Robert Birsel)