El fabricante de automóviles japonés recortó sus objetivos de producción mensual tres veces durante el primer trimestre de abril a junio, quedándose un 10% por detrás de sus objetivos iniciales, debido a la escasez de semiconductores y al impacto de los cierres de COVID-19 en China.

Al igual que otros fabricantes, Toyota está lidiando con unos costes más elevados y con el temor de que la inflación mundial pueda frenar la demanda de los consumidores. Sus problemas de producción son notables porque marcan una desviación de su éxito inicial a la hora de sortear los problemas de suministro al comienzo de la pandemia.

El año pasado el beneficio del primer trimestre se disparó cuando el mayor fabricante de automóviles de Japón dejó atrás lo peor de los problemas de la pandemia, pero este año es probable que lo único positivo del primer trimestre sea la mayor debilidad del yen, dijo Koji Endo, analista de SBI Securities.

"El primer trimestre del año pasado fue un periodo de profundo recorte de costes", dijo Endo. "En comparación con eso, es probable que los beneficios hayan caído bruscamente esta vez".

Se espera que Toyota comunique el jueves un descenso del 15% en el beneficio operativo hasta los 845.800 millones de yenes (6.470 millones de dólares) en el trimestre abril-junio, según la estimación media de una encuesta realizada por Refinitiv entre 10 analistas. La caída de los beneficios, sin embargo, es la menor del fabricante de automóviles en tres trimestres.

Gráfico: Acciones de los fabricantes de automóviles de Japón -

El yen se debilitó alrededor de un 10% durante el trimestre abril-junio, llegando a rozar los 137 por dólar en un momento dado, frente a la previsión de Toyota para el año de 115 yenes.

La debilidad del yen suele ser una bendición para las empresas que exportan, ya que aumenta los ingresos cuando las ganancias en el extranjero se llevan a casa. Sin embargo, parte del beneficio se ha visto compensado en los últimos años, ya que las empresas japonesas fabrican más en el extranjero, lo que significa que sus costes en el exterior también suben cuando el yen se debilita.

DESAFÍOS

Toyota y sus principales rivales japoneses, Nissan Motor y Honda Motor, también se enfrentan a retos a más largo plazo, como la electrificación y la automatización de los vehículos.

Y los problemas de confianza de los consumidores asoman la cabeza con frecuencia en Japón, ya que la principal filial de Toyota, Hino Motors, admitió el martes que había falsificado los datos sobre emisiones durante más tiempo del que se había revelado.

Una cuestión clave a corto plazo para los analistas y los inversores es si Toyota puede mantener el objetivo de producción de 9,7 millones de vehículos a nivel mundial para el actual ejercicio que finaliza en marzo.

Cumplirlo dependerá probablemente de las perspectivas de la escasez de chips y de las cadenas de suministro, así como de las perspectivas económicas, dijo Endo, de SBI Securities.

Pero incluso si la economía se ralentiza, Toyota tiene una enorme cartera de pedidos, y una disminución de la demanda de electrónica de consumo podría desviar los chips a la producción de automóviles, dijo.

Si Toyota no cambia el objetivo de producción para todo el año en el segundo trimestre, eso significa que tiene mucha confianza en la producción en la segunda mitad del año para alcanzar el objetivo, dijo.

(1 dólar = 130,6300 yenes)