Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Una rara sorpresa positiva de la industria y el comercio minorista chinos ha vuelto a inquietar a los mercados de los tipos de interés y la energía, elevando las apuestas en las principales reuniones de los bancos centrales de esta semana.

Aunque los mercados bursátiles siguen esquivando el repunte de los tipos de interés de la semana pasada -movimientos sembrados tanto por las obstinadas lecturas de la inflación como por las mejores señales de crecimiento y beneficios-, la perspectiva de una recuperación china más significativa puede añadir presión al delicado equilibrio.

La producción fabril y las ventas minoristas de China superaron las expectativas en el periodo enero-febrero, según los datos oficiales publicados el lunes, marcando un sólido comienzo para 2024 y ofreciendo un alivio a los responsables políticos, temerosos del lastre que supone el actual desplome inmobiliario.

La producción industrial aumentó un 7% en los dos primeros meses, el crecimiento más rápido en casi dos años. Las ventas al por menor se ralentizaron hasta el 5,5% desde el 7,4% de diciembre, pero también superaron ligeramente las previsiones.

Las acciones chinas < .CSI300) cerraron en su nivel más alto del año y ya han recuperado el 12% de la caída que sufrieron el año pasado desde principios de febrero. Como consecuencia, las acciones mundiales y los futuros estadounidenses comenzaron la ajetreada semana con una nota más positiva.

Pero el impacto de un mayor repunte de la economía china sobre el petróleo y las materias primas mundiales llega en un momento crítico para los vigilantes de la inflación, los bancos centrales y los mercados de bonos.

Los precios del crudo estadounidense -irritados además por factores de oferta y preocupaciones geopolíticas desde Rusia hasta Gaza- superaron el lunes los 80 dólares por barril hasta alcanzar su nivel más alto desde principios de noviembre. Esto ha elevado las ganancias interanuales del precio del petróleo al 22%, el ritmo anual más rápido desde diciembre de 2022.

Con el previsible resultado de las elecciones rusas del fin de semana estrechando el control de 25 años de Vladimir Putin sobre el poder, los continuos ataques de Ucrania contra las refinerías de petróleo del país están teniendo un impacto en los mercados energéticos también en los márgenes.

El sábado, uno de los ataques provocó un incendio en la refinería de Slavyansk, en Krasnodar, que procesa 8,5 millones de toneladas métricas de crudo al año, o 170.000 barriles diarios. Según un análisis de Reuters, los ataques han paralizado alrededor del 7% de la capacidad de refinado rusa -que alimenta la demanda de China e India- en el primer trimestre.

El irritante precio del petróleo hará poco para aliviar la nueva angustia en los mercados de deuda del Tesoro, donde los rendimientos a 2 y 10 años alcanzaron su nivel más alto en casi un mes a principios del lunes antes de la última reunión de la Reserva Federal de esta semana.

Los fondos cotizados del Tesoro estadounidense han bajado ahora un 2% en lo que va de año, y las versiones de larga duración que contienen bonos a 20 y 30 años han bajado cerca de un 6% para 2024.

No hay esperanzas de que la Fed recorte los tipos esta semana, pero sus nuevas previsiones económicas pueden ser un comodín, ya que podrían indicar menos recortes de los tipos de interés y un inicio de la política de relajación más tardío de lo que habían estimado anteriormente.

En la actualidad, los mercados de futuros no prevén un recorte total de los tipos de interés de la Reserva Federal hasta julio, y sólo ven un 50% de posibilidades de que se produzca en junio y sólo 75 puntos básicos de relajación a lo largo de todo el año.

Las lecturas del sentimiento de los constructores de viviendas estadounidenses de marzo se publicarán más tarde el lunes, pero es poco probable que influyan mucho en la reunión de la Fed de esta semana, en la que también es probable que comiencen las discusiones sobre una posible reducción de la reducción del balance del banco central.

La mejora del crecimiento y las perspectivas más optimistas sobre el petróleo y la inflación también suben la apuesta para la decisión de mañana del Banco de Japón, donde ahora se especula con que el BOJ pondrá fin a su política de tipos de interés negativos tras meses de dudas y después de conocerse la semana pasada el mayor crecimiento salarial en más de 30 años.

El diario Nikkei se convirtió el sábado en el último medio de comunicación en apuntar a un cambio de política tan pronto como el martes.

Pero los mercados japoneses parecen ahora bien preparados para el cambio: el yen se suavizó hasta su nivel más débil en casi dos semanas, cerca de 150 por dólar, y el índice de referencia bursátil Nikkei subió más de un 2% el lunes.

En general, el dólar se mantuvo estable.

En cuanto a las noticias empresariales, es probable que la jornada de hoy esté dominada por la conferencia anual de desarrolladores de Nvidia sobre inteligencia artificial. El precio de las acciones de Nvidia subió un 2% antes de la campana en previsión. Claves de la agenda que pueden proporcionar dirección a los mercados de EE.UU. más tarde el lunes: * Índice NAHB de la vivienda de marzo en EE.UU.; precios al productor de febrero en Canadá * Conferencia anual de desarrolladores de Nvidia * El Tesoro de EE.UU. subasta letras a 3 y 6 meses