A diferencia de sus rivales londinenses BP y Shell, el grupo francés ha mantenido varias inversiones en Rusia, incluyendo participaciones minoritarias en la rusa Novatek, Yamal LNG y Arctic LNG 2.

Pero la firma francesa, que hará su presentación en Nueva York el miércoles, ha dicho que no invertirá en nuevos proyectos en Rusia y que eliminará gradualmente las compras de petróleo ruso para finales de 2022.

A pesar de sus beneficios récord, sus acciones apenas han subido este año, frente a las subidas de alrededor del 20% de Shell y BP.

Los analistas lo atribuyen a la incertidumbre sobre lo que hará la empresa con sus activos rusos y al golpe de un posible impuesto inesperado de la Unión Europea para los grupos energéticos que se han beneficiado de la subida de los precios de la energía.

El director general de TotalEnergies, Patrick Pouyanne, ha dicho que ese impuesto podría costar a su empresa más de 1.000 millones de euros (969 millones de dólares).

La empresa francesa ha reservado este año 7.600 millones de dólares para cubrir las posibles pérdidas derivadas de las sanciones occidentales a Rusia.

Rusia representó alrededor del 5% del capital empleado de la compañía -o unos 7.000 millones de dólares- y contribuyó con unos 1.200 millones de dólares a su flujo de caja en el primer semestre de este año.

El grupo apuesta por la creciente demanda de gas natural licuado (GNL) mientras Europa se esfuerza por sustituir los suministros rusos. Pero detener las nuevas inversiones en Rusia socavará el objetivo de la empresa de aumentar la producción de GNL en un 30% para 2025, según los analistas.

Se esperaba que la instalación Arctic LNG 2 en Rusia comenzara a funcionar en 2023, pero el proyecto está ahora en suspenso.

Los analistas de Jefferies prevén que TotalEnergies sólo aumentará la producción en un 14% en 2026 y puede que tenga que prorrogar sus actuales objetivos de producción de GNL hasta 2027, basándose en el fin de las nuevas inversiones rusas y en un probable retraso de un proyecto de GNL en Mozambique.

Los analistas de Cowen también ven un retraso en la consecución del objetivo de la empresa de aumentar el flujo de caja en 5.000 millones de dólares entre 2021 y 2026. Esperan que ese objetivo se alcance en 2027.

Mientras busca diversificarse fuera de Rusia, el grupo dijo el sábado que invertiría 1.500 millones de dólares en una instalación de GNL en Qatar.

Los inversores también quieren saber si TotalEnergies aumentará una recompra de acciones prevista de 2.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, si mantendrá su promesa de aumentar su dividendo en un 5% y si pasará a pagar los dividendos en dólares estadounidenses en lugar de euros.

(1 dólar = 1,0318 euros)