Mientras tanto, un final de mayo inusualmente seco en todo el cinturón maicero de EE.UU. y la posible continuación de ese patrón a mediados de junio provocaron fondos la mayor ronda semanal de cobertura de posiciones cortas en el maíz CBOT en casi tres años.
Los futuros de soja CBOT más activos cayeron un 2% en la semana que finalizó el 30 de mayo, lo que parece consolidar a los fondos en territorio bajista. El 30 de mayo fue la primera vez que los granos más activos se establecieron por debajo de los 13 dólares por bushel desde diciembre de 2021, y la soja de noviembre perdió casi un 3% durante la semana de cuatro días de negociación.
Al 30 de mayo, los gestores monetarios mantenían una posición larga neta en la soja CBOT de sólo 529 contratos de futuros y opciones, frente a los 4.147 de la semana anterior. La salida de posiciones largas fue más prominente, pero los fondos también cubrieron posiciones cortas en soja, el primer caso de este tipo en ocho semanas.
Los futuros de maíz CBOT más activos subieron casi un 3% y los futuros de nueva cosecha de diciembre ganaron un 1,6% en la semana que finalizó el 30 de mayo, motivados por el clima desfavorable en EE.UU.. Los gestores de dinero redujeron sus posiciones cortas netas en maíz en casi 47.000 contratos, hasta 51.065 contratos de futuros y opciones.
Esto se debió en su totalidad a la cobertura de posiciones cortas, la mayor ronda de este tipo desde agosto de 2020, aunque los especuladores empezaron a rellenar sus posiciones cortas sólo a finales de febrero.
Tanto los futuros de la harina de soja como los del aceite de soja cedieron más de un 3% en la semana finalizada el 30 de mayo, aunque los fondos sólo fueron vendedores notables en la harina. Los gestores de dinero redujeron sus posiciones largas netas en futuros y opciones de harina de soja de la CBOT a 59.676 contratos, las más ligeras en un año. Esa cifra contrasta con los 73.789 de una semana antes.
El aceite de soja había ido ganando terreno a lo largo de esa semana, pero se desplomó el 30 de mayo junto con otros vegoils mundiales y el petróleo crudo por las preocupaciones económicas generales.
Los gestores de dinero ampliaron su posición corta neta en futuros y opciones de aceite de soja CBOT en 572 contratos hasta los 37.449 al 30 de mayo, su visión más bajista del petróleo desde julio de 2019. Han sido vendedores netos del vegoil en 22 de las últimas 28 semanas.
Los futuros de trigo CBOT más activos cayeron un 5% en la semana finalizada el 30 de mayo, terminándola con la primera liquidación por debajo de 6 $ por bushel desde diciembre de 2020. Los gestores de dinero ampliaron su posición corta neta a 126.998 contratos de futuros y opciones, la mayor desde enero de 2018, con un aumento de más de 8.200 en la semana.
También recortaron casi 7.000 contratos de su posición larga neta en futuros y opciones de trigo de Kansas City, que cayó a 9.628 contratos. Los fondos aumentaron su posición corta neta en el trigo de Minneapolis a 7.703 contratos desde los 6.402 de la semana anterior.
El mínimo de 2,5 años en el trigo CBOT, combinado con la cosecha encharcada de China y la fortaleza del maíz, elevó los futuros de trigo más activos un 4,7% entre el miércoles y el viernes. El maíz más activo alcanzó el viernes los niveles más altos desde el 26 de abril, subiendo un 2,5% en las tres sesiones y borrando posiblemente más posiciones cortas de los fondos.
El maíz de diciembre subió un 3% durante ese periodo, ya que las previsiones seguían mostrando sequedad en algunas partes del cinturón maicero de EE.UU. al menos hasta la próxima semana. Las alubias de noviembre subieron un 2,6% y las más activas subieron más de un 4%, lo que significa que es probable que los fondos sigan estando largos.
La harina de soja más activa subió un 1,3% entre el miércoles y el viernes, pero el aceite de soja subió más de un 7%.
En el sector ganadero, los futuros de porcino magro de referencia de la CME marcaron mínimos contractuales el 26 de mayo, aunque tanto el ganado vivo de agosto como el ganado de engorde marcaron máximos contractuales el viernes.
El 30 de mayo, los gestores de dinero mantenían una posición corta neta récord en cerdos magros de 31.110 contratos de futuros y opciones, frente a los 24.129 de una semana antes. Mantenían una posición larga neta en ganado vivo de 107.835 contratos a 30 de mayo, por encima de los 101.990 de la semana anterior y su posición más alcista desde principios de marzo.
El récord de fondos largos netos en ganado vivo es de 154.550 contratos desde abril de 2019.
Karen Braun es analista de mercado para Reuters. Las opiniones expresadas anteriormente son suyas.
