Sin embargo, reconoció el progreso en la accesibilidad de los valores en su revisión de marzo para el Índice FTSE de Bonos Gubernamentales de Mercados Emergentes (EMGBI), añadiendo que los bonos permanecerán en su lista de vigilancia.

Dijo que la India había progresado con la flexibilidad adicional concedida a los depositarios en relación con la financiación de márgenes, que ahora se ha adoptado más ampliamente y ha ayudado a mejorar ciertos aspectos del proceso de liquidación de operaciones.

Aún así, factores como "los requisitos documentales para cumplir con el registro de inversores de cartera extranjeros, el aumento de los informes reglamentarios, la duración inflexible del ciclo de liquidación y el proceso de liquidación de impuestos" están dificultando la calificación de los bonos para el "Nivel de Accesibilidad al Mercado de 1", dijo FTSE.

El proveedor de índices dijo que continuará el diálogo con el Banco de la Reserva de la India y buscará la opinión de una cohorte de inversores internacionales que se incorporan al mercado de bonos sobre los aspectos prácticos de su experiencia de inversión.

El desarrollo se produce después de que JPMorgan y Bloomberg Index Services anunciaran la inclusión de algunos valores gubernamentales indios en sus índices de mercados emergentes a partir de junio de 2024 y enero de 2025, respectivamente.

Los bonos indios han registrado entradas extranjeras de casi 10.000 millones de dólares en los últimos seis meses.

Se esperaba que la incorporación al índice FTSE aumentara aún más las inversiones de los fondos indexados, aunque los participantes en el mercado no veían que tal medida se produjera de inmediato.

Los analistas han estimado que la inclusión de India en el índice de JPMorgan aportará unos 23.000 millones de dólares, mientras que se espera que el índice de Bloomberg atraiga 3.000 millones de dólares de entradas de inversores vinculados a índices.

"El FTSE tiene unos criterios más estrictos, y la cuantía de las entradas tampoco es muy grande, por lo que el mercado no reaccionará a esto, especialmente en un momento en el que hay una serie de otros desencadenantes positivos", dijo VRC Reddy, jefe de tesorería del Karur Vysya Bank.

India está en la lista de vigilancia desde marzo de 2021, mientras que el FTSE aplazó la inclusión en su revisión de septiembre, afirmando que las áreas de mejora destacadas por los inversores extranjeros se mantenían en gran medida sin cambios.