RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

PMI Flash de la eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido; boletín económico del BCE (Banco Central Europeo); índice de sentimiento empresarial de Francia; finanzas del sector público del Reino Unido, encuesta del CBI sobre el comercio de distribución; matriculaciones de vehículos comerciales nuevos en la UE (Unión Europea); anuncios de Wacker Chemie, Siemens, Bunzl, Serco, Fresnillo.

Apertura:

Europa se enfrenta a otra sesión de apertura negativa, ya que los inversores siguen considerando la probabilidad de una recesión tras las últimas declaraciones de Powell. En Asia, las acciones han subido en general; el dólar, los rendimientos del Tesoro y el oro han bajado, mientras que el petróleo y los metales básicos han prolongado su reciente caída.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirma que la subida de los tipos de interés podría provocar una recesión

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, señala que la batalla del banco central contra la inflación podría llevarle a subir los tipos de interés lo suficiente como para provocar una recesión, ofreciendo su advertencia más explícita este año.

"No es nuestro resultado previsto en absoluto, pero es ciertamente una posibilidad", declaró el Sr. Powell el miércoles durante el primero de dos días de audiencias en el Congreso. "No estamos tratando de provocar y no creemos que tengamos que provocar una recesión, pero creemos que es absolutamente esencial" reducir la inflación, que está en su punto más alto de los últimos 40 años.

Es poco probable que el Congreso haga caso a la petición de Biden de suspender el impuesto sobre la gasolina durante tres meses

El presidente Biden pidió una suspensión de tres meses de los impuestos federales sobre la gasolina y el gasóleo, una medida que probablemente no cuente con el apoyo necesario para ser aprobada en el Congreso y que, según los economistas y los empresarios, no contribuiría a solucionar los precios récord de la gasolina.

"Comprendo perfectamente que la suspensión de los impuestos sobre la gasolina por sí sola no va a solucionar el problema, pero proporcionará a las familias un alivio inmediato", declaró Biden el miércoles en la Casa Blanca. "Sólo un poco de respiro".

China aprueba un plan para desarrollar la normativa del sector de las tecnologías financieras

El presidente chino, Xi Jinping, ha aprobado en una reunión de alto nivel un plan para estandarizar y desarrollar regulaciones para el sector de los pagos y la tecnología financiera, lo que indica que la represión regulatoria del sector podría estar disminuyendo.

La función principal de las empresas de plataformas de tecnología financiera debe servir a la economía real y las autoridades mejorarán la supervisión de las compañías de pagos y sus actividades financieras, según una reunión del miércoles de la Comisión Central para la Profundización de la Reforma presidida por el Sr. Xi, informa el medio estatal Xinhua.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas se enfrentan a nuevas pérdidas este jueves después de que Jerome Powell reconociera que la campaña de subida de tipos de la Reserva Federal podría provocar una recesión económica.

En Wall Street, las acciones no han podido mantener las ganancias, ya que los inversores sopesaron el renovado voto de Powell sobre la inflación e incluso después de que dijera a los legisladores que es posible un ritmo más lento de subidas de tipos de interés.

Sean cuales sean los aspectos positivos del testimonio de Powell, "es probable que no atraiga a suficientes compradores al mercado como para impulsar una subida significativa", escribe Shawn Cruz, estratega jefe de operaciones de TD Ameritrade.

En sus declaraciones del miércoles, Powell señaló repetidamente que la Fed no está tratando de causar una recesión, pero que no se puede descartar una, ya que los funcionarios se enfrentan a un panorama muy difícil. Powell afirmó que "no veo que la probabilidad de una recesión sea particularmente elevada en este momento", al tiempo que añadió que "deben saber que nadie es muy bueno para pronosticar una recesión a muy largo plazo".

Mientras tanto, el consenso del mercado se mantiene en torno a otra fuerte subida de tipos el próximo mes.

El "continuo énfasis de Powell en la necesidad de pruebas "convincentes" de que la inflación está cayendo sugiere que los funcionarios repetirán la mayor subida de 75 puntos básicos de la semana pasada en la próxima reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto)", señala Michael Pearce de Capital Economics.

Valores a tener en cuenta:

La fortaleza de los beneficios de Smurfit Kappa podría impulsar sus acciones, afirma Jefferies, que ha mejorado su recomendación sobre la empresa de papel y embalaje desde mantener a comprar.

Aunque los inversores desconfían de cómo la incertidumbre macroeconómica podría afectar a la demanda y los precios a corto plazo, Jefferies señala que Smurfit tiene atractivos para los inversores a largo plazo que buscan exposición a compañías que aspiran a beneficiarse del comercio electrónico y de una mayor sostenibilidad medioambiental.

"Esperamos que Smurfit demuestre la resistencia de las ganancias en este ciclo, lo que justifica una revalorización frente a la historia".

Aun así, Jefferies ha recortado su precio objetivo para las acciones de Smurfit que cotizan en Londres a 3700p (puntos) desde 3900p, citando una incertidumbre macroeconómica y geopolítica más amplia.

Visión de mercado:

El ataque de Rusia a al menos dos instalaciones de almacenamiento de grano en Ucrania hace que los operadores duden de que los puertos del Mar Negro vuelvan a abrirse a los envíos en breve.

"Bunge y Viterra informan de grandes daños en las terminales de Mykolayiv a lo largo de la costa del Mar Negro, lo que proporciona una prueba más de que el grano ucraniano no se enviará a través del Mar Negro indefinidamente", señala AgResource.

"La guerra en Ucrania continúa, especialmente en el este, y las probabilidades siguen siendo casi nulas de que se cree algún corredor de exportación humanitario este verano".

En una entrevista con el 'WSJ' esta semana, el presidente ejecutivo de MHP SE, el Dr. John Rich, afirmó que la capacidad de almacenamiento de grano agotada en Ucrania podría obstaculizar aún más el crecimiento de la cosecha allí el próximo año.

DIVISAS:

El dólar se ha mantenido bajo presión en Asia en una nueva reacción a las declaraciones de Powell sobre la lucha contra la inflación.

Los analistas de Evercore ISI señalan que Powell fue un poco menos alcista de lo esperado.

"No hay un lenguaje nuevo aquí y la frase más poderosa que ha utilizado recientemente, incluso en el Informe de Política Monetaria presentado al Congreso, el compromiso "incondicional" de la Fed para restaurar la estabilidad de los precios, quedó fuera de los comentarios preparados".

Capital Economics afirma que la caída de la inflación no impedirá que los bancos centrales aprieten las tuercas. Cree que la inflación todavía parece estar a punto de caer, aunque desde un nivel más alto que el previsto antes de la guerra en Ucrania.

"La economía mundial se encamina hacia un crecimiento más débil, una inflación elevada y unas condiciones monetarias más estrictas. Todas las economías más grandes del mundo sufrirán por diferentes razones... los tipos de interés más altos pesarán sobre el gasto sensible a los tipos de interés en Estados Unidos".

CapEcon prevé un aumento de los rendimientos de los bonos, un dólar fuerte y una nueva caída de la renta variable, y el "empeoramiento del entorno de riesgo, así como el endurecimiento agresivo de la Fed, provocarán una mayor apreciación del dólar".

RENTA FIJA:

Los bonos del Tesoro se han estabilizado en Asia después de que el rendimiento de la nota a 10 años experimentara el miércoles su mayor caída en 7 meses tras el testimonio de Powell.

"La volatilidad del mercado de bonos sigue siendo intensa, con las preocupaciones por la inflación y los temores al crecimiento generando confusión entre los inversores", señala Mark Hackett, jefe de investigación de inversiones de Nationwide.

"Hay una confusión similar en las expectativas de inflación, con la tasa de inflación de equilibrio a 5 años cayendo desde el 3,6% en marzo hasta el 2,8% en la actualidad, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento empiezan a pesar más que la inflación."

ENERGÍA:

Los precios del petróleo han continuado bajando en Asia, con una caída de casi el 3%, debido a la preocupación por la demanda y al aumento de las expectativas de recesión.

Aunque los índices de las materias primas han sido "muy débiles durante un tiempo", el petróleo ha sido un poco atípico por las perspectivas de menor oferta y mayor demanda, afirma Stephen Innes, de SPI Asset Management.

"Sin embargo, creo que es una falacia pensar que el petróleo podría mantenerse tan elevado dada la cantidad de desaceleración inducida por los bancos centrales que probablemente se vea más adelante en el año".

La Reserva Federal y otros bancos centrales que luchan contra la inflación quieren que las materias primas bajen, que es lo que están tratando explícitamente de diseñar, añade Innes.

Otras noticias:

El API ha informado de que los inventarios de crudo en Estados Unidos aumentaron inesperadamente en 5,6 millones de barriles en la última semana, según una fuente que cita los datos, mientras que los suministros de gasolina aumentaron en 1,2 millones.

Los resultados, bajistas para el crudo, se han publicado antes de los datos oficiales de los inventarios de la EIA (Agencia Internacional de la Energía), cuya publicación estaba prevista inicialmente para este jueves, pero que se ha retrasado indefinidamente debido a problemas de "sistemas" en la EIA.

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June 23, 2022 01:47 ET (05:47 GMT)