Los mercados bursátiles se mostraron ayer en buena forma, lo que permitió al amplio índice europeo STOXX Europe 600 subir por tercera sesión consecutiva y reducir la diferencia entre su precio a 31 de diciembre y su nivel de entonces al 4,6%. Siguen destacando dos sectores, la banca y el petróleo, cuyos representantes encabezan la lista. Ambas son paradojas ambulantes, ya que los bancos suelen registrar los mejores resultados de su historia a pesar de la pandemia, gracias a lo que hacen los bancos centrales. En cuanto a las reservas de petróleo, siguen desafiando la retórica medioambiental un ejemplo es la petrolera Repsol que que ha tenido una rentabilidad del 11% desde principios de año.
Es interesante observar que esta tendencia favorable al dúo bancos/petróleo se ha confirmado esta semana, mientras que se podía pensar que el rebote del mercado se veía favorecido por un juego de vasos comunicantes entre estas estrellas de principios de año y las recompras baratas en la tecnología. En realidad, el rebote fue impulsado por el hecho de que a los bancos y las petroleras se unieron los valores tecnológicos, pero también los cíclicos, en particular el tema de la reapertura (hoteles, aerolíneas, infraestructuras de transporte, etc.) y las materias primas. En Estados Unidos, el panorama no es muy diferente en cuanto a la distribución sectorial.
Esta tarde se conocerán las cifras de inflación de enero en Estados Unidos. Los economistas esperan que los precios suban una media del 7,2% interanual, lo que superaría el máximo del 7% registrado en diciembre. Los optimistas argumentarán que el pico está cada vez más cerca. Los escépticos replicarán que esto no impedirá que los precios sigan estando sobrecalentados. El principal problema de la estadística es mover el control de probabilidad entre una subida de tipos de la Fed de 25 o 50 puntos básicos en la decisión del 16 de marzo. Actualmente, la herramienta FedWatch de la CME da una probabilidad del 73,1% de una subida de un cuarto de punto frente al 26,9% de una doble vuelta de tuerca. Obsérvese de paso que el statu quo no es una opción para el mercado. ¿Qué pasaría si la inflación superara el nivel, ya sin precedentes, de los primeros años de Reagan y provocara una inclinación a favor del segundo escenario (una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo, si nos ha seguido)?
Los principales cambios en las recomendaciones
- Arcelormittal: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 46 EUR
- Adyen: DA Davidson inicia el seguimiento como Comprar con un objetivo de 2000 euros. Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio ajustado de 3330 euros a 3300 euros. Berenberg sube de mantener a comprar con un objetivo de 2550 euros.
- Banco BPM: HSBC eleva de mantener a comprar con un objetivo de 3,65 euros.
- Basic-Fit: Berenberg se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo de precio elevado de 40,50 euros a 42 euros.
- Credit Suisse: JP Morgan es negativo en las acciones con una recomendación de venta. El precio objetivo se mantiene en 10.60 CHF
- Claranova: Portzamparc se mantiene en la posición de compra con un objetivo reducido de 9,93 euros a 9,45 euros.
- Deutsche Borse AG: Berenberg se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo se incrementa de 150 a 160 EUR
- Euronext: ING pasa de mantener a comprar con un objetivo de 107,80 euros.
- Inditex: RBC eleva desde sector perform a outperform con un objetivo de 32 euros.
- ITM Power: Berenberg sigue vendiendo con un objetivo de precio reducido de 300 a 225 libras.
- Kinépolis: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 58 a 64 euros.
- Lectra: Midcap Partners se mantiene largo con un precio objetivo elevado de 41 a 45 euros.
- Maisons du Monde: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 26 a 27 euros.
- McPhy: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 24 a 21 euros.
- Mediobanca: HSBC ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 11,70 euros.
- Moncler: Jefferies eleva de mantener a comprar con un objetivo de 67 euros.
- Mycronic: Handelsbanken ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 220 SEK.
- Nel: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 21 a 18 NOK.
- Pandora: Handelsbanken ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 860 DKK.
- Powercell Sweden: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 270 a 208 SEK.
- Scor: Goldman Sachs reitera la calificación de neutral con un objetivo de 33 euros.
- Siemens AG: JP Morgan todavía considera las acciones como una oportunidad de compra. El precio objetivo sigue siendo de 190 EUR.
- Shaftesbury: HSBC reitera una calificación de mantener con un objetivo de 600 GBp.
- Swiss Re: Goldman Sachs reitera a vender con un objetivo de 100 CHF.
- Thule: Handelsbanken eleva el valor a comprar desde mantener con un objetivo de 510 SEK.
- Zurich Insurance Group: JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 525 CHF.
- Credit Suisse: el banco anuncia una pérdida neta de 1.570 millones de francos para 2021.
- Delivery Hero: el grupo prevé unos ingresos de entre 9.500 y 10.500 millones de euros en 2022.
- ArcelorMittal: en una primera lectura, el Ebitda del cuarto trimestre es ligeramente inferior al previsto. Se lanza una recompra de acciones de 1.000 millones de dólares.
- Crédit Agricole: el beneficio neto anual se duplica hasta los 5.840 millones de euros. El banco estima que ha alcanzado sus objetivos un año antes de lo previsto.
- L'Oréal: el crecimiento orgánico del cuarto trimestre supera ligeramente las expectativas, los resultados también.
- Pernod Ricard: el grupo sigue teniendo como objetivo aumentar las ventas anuales tras un primer semestre récord.
- Societe Generale: los beneficios alcanzan máximos históricos, 5.600 millones de euros en el ejercicio 2021.
- TotalEnergies: el grupo obtendrá 18.100 millones de dólares de beneficio neto en 2021.
- Unibail: se espera que el beneficio neto recurrente se sitúe entre 8,20 y 8,40 euros este año.
- KBC: el beneficio neto alcanza los 2.610 millones de euros (+81%) en 2021.
- Siemens: el beneficio neto trimestral supera las expectativas.
- Uber: los resultados trimestrales son bien recibidos y la acción gana un 5,5% tras la negociación.
- Unilever: el beneficio neto supera el consenso de crecimiento del 8%.
- Vestas Wind: beneficios para todo el año en el extremo inferior de la gama. Se confirma la orientación anterior.
- Walt Disney: las acciones se disparan un 6,6% tras la fuerte contratación de Disney+.
- Zurich Insurance: Los resultados superan las expectativas, el dividendo se incrementa en 2 CHF hasta los 22 CHF por acción.
- Los accionistas de Credit Suisse se oponen al nombramiento del vicepresidente del banco, según el FT.
- El consejero delegado de Prudential, Mike Wells, va a dimitir.
- A2A está interesada en una participación mayoritaria en la empresa de energías renovables Alerion Clean Power.
- Air Liquide, Airbus, el aeropuerto de Incheon y Korean Air se asocian para estudiar el uso del hidrógeno en la descarbonización de la aviación en Corea.
- TotalEnergies cancela el 1,16% de su capital.
- Renault y Valeo se unen para desarrollar un motor para vehículos eléctricos en Francia.
- La FDA concede la revisión prioritaria a Dupixent de Sanofi para el tratamiento de la dermatitis atópica en niños.
- Según Bloomberg, Italia considera que la oferta de KKR por Telecom Italia es demasiado baja.
- Electricité de France comprará algunos de los activos energéticos de General Electric.
- Atos anuncia un deterioro de activos de 1.900 millones de euros.
- Western Digital afirma que una contaminación en sus procesos de fabricación está afectando a las operaciones de producción en sus instalaciones de fabricación de memoria flash de las empresas conjuntas de Yokkaichi y Kitakami, lo que ha provocado una reducción de la disponibilidad de al menos 6,5 exabytes.
- Novartis solicita la aprobación de emergencia de Covid en los Estados Unidos.
- Sika refuerza su posición en Tanzania y Costa de Marfil.
- Microsoft aplicará un nuevo conjunto de principios para su tienda de aplicaciones, incluido el acceso abierto para los desarrolladores que cumplan las normas de privacidad y seguridad.
- Principales publicaciones de resultados: Taiwan Semiconductor, Coca-Cola, PepsiCo, AstraZeneca, Philip Morris, TotalEnergies, Linde, Unilever, Siemens, Vale, Zurich Insurance, Pernod Ricard, Crédit Agricole, KBC Group, Société Générale, ArcelorMittal... Toda la agenda aquí.
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