Miércoles 2 de noviembre: La chispa 3.0

Todo comenzó cuando un informe del medio CoinDesk reveló el 2 de noviembre que los balances de Alameda, una empresa comercial propiedad de SBF, están compuestos en gran parte por la criptodivisa FTT nativa de FTX. La plataforma, como muchas otras, ha creado su propia criptomoneda para animar a los usuarios a operar directamente en FTX. Este tipo de transacciones son comunes en el ecosistema de las criptomonedas, sin embargo, hay que tener en cuenta que no están respaldadas por activos tangibles, sino sólo por la confianza en el emisor. 

En los días siguientes, se acusó a FTX de utilizar un conocido sistema de recaudación de fondos denominado "Flywheel Scheme". En términos sencillos, este mecanismo consiste en crear una criptomoneda desde cero, de la que una entidad se queda con una gran mayoría, el 80% en el caso de FTX. Luego, simplemente utiliza los fondos depositados por los usuarios para comprar la nueva criptodivisa, FTT, haciendo subir su precio y permitiendo así a sus creadores presumir de poseer una criptodivisa de miles de millones de dólares en su balance. Si la máquina está bien engrasada, también consigue fondos de inversores sin escrúpulos que pagan de más por el capital con dólares reales.

Así, entendemos que si el ITF de FTX cayera drásticamente, el peso de la deuda podría llegar a ser mayor que los activos que posee la empresa. El informe de Coindesk, por tanto, ha hecho surgir el fantasma de la posible insolvencia de la plataforma FTX. 

Domingo 6 de noviembre, 16:47: Comienzan las hostilidades

Mientras circulan las especulaciones sobre la insolvencia, 584 millones de dólares de FTT se transfieren a Binance como parte de un proceso de liquidación. Su director general, Changpeng Zhao, no tarda en confirmar que se trata de un movimiento intencionado. Pero eso no es todo. El ejecutivo de Binance compara el token FTT con LUNA, que había colapsado unos meses antes, y anuncia la venta de la totalidad de sus 2.000 millones de dólares en tokens FTT.

A pesar de la voluntad de los ejecutivos de FTX y Alameda Research de apagar el fuego anunciando, por ejemplo, que Alameda tiene 10.000 millones de dólares en activos de reserva no declarados en su balance, esto no apagó el fuego. De hecho, empiezan a circular rumores de que Alameda Research ha contratado préstamos contra el FTT, una criptodivisa cuyo precio puede fluctuar rápidamente, y empiezan a surgir preocupaciones en torno al valor de otros tokens (especialmente Solana y Near) en poder de la empresa comercial. Los fondos de inversión, las grandes manos, los especuladores, los inversores y los operadores comenzaron a vender en masa el ITF, lo que hizo que su precio cayera de 22 a 2,70 dólares en el espacio de un día. FTX suspendió las retiradas de fondos tras ver cómo salían de su plataforma fondos por valor de 6.000 millones de dólares en las últimas 72 horas. 

Martes 8 de noviembre, 17.09 horas: Una inyección en el brazo

Posteriormente, Changpeng Zhao, que había iniciado el fuego unas horas antes, acudió a apagarlo tras ser contactado por el propio jefe de FTX para que lo salvara. El jefe de Binance anunció en Twitter un acuerdo con FTX para que la plataforma estadounidense pueda reanudar sus operaciones. 

Un rescate que valdría, como contrapartida, la posible adquisición de FTX por parte de Binance. También fue una oportunidad para que la plataforma asiática consolidara su posición de liderazgo absorbiendo a uno de sus principales competidores estadounidenses. Sin embargo, el acuerdo establecía que no era vinculante. En otras palabras, Binance todavía tenía la posibilidad, en cualquier momento, de retirarse del acuerdo, lo que probablemente condenaría a FTX. Un acto de este tipo sería muy perjudicial para la industria de las criptomonedas, lo que podría provocar la pérdida de los activos de los usuarios o, en el mejor de los casos, la congelación de los activos durante un largo periodo de tiempo hasta que se encuentre una salida. 

El consejero delegado de Binance, Changpeng Zhao, anunció unas horas después que pronto pondría en marcha una "prueba de reserva" que permitiría a entidades externas verificar los activos y deudas de las plataformas.

Miércoles 9 de noviembre, 22:00: la esperanza se desvanece

Al día siguiente, el veredicto está dado: Binance no comprará FTX debido a las "pérdidas fuera de control" y a los "fondos de clientes mal gestionados". El ITF se desploma hasta su precio más bajo, alrededor de 2 dólares por unidad. El bitcoin, por su parte, en el pánico generalizado, también cayó hasta los 15.500 dólares en el peor momento del día. 

Jueves 10 de noviembre, 14:12: Proof-of-Reserves de Binance

Como se prometió, ayer CZ desveló las reservas de la empresa Binance. Están formados por bitcoins, ethers, BNB y una gran cantidad de stablecoins por un valor acumulado de 71 mil millones de dólares. Una comunicación inteligente destinada a tranquilizar a los usuarios y a demostrar la solidez financiera de la empresa.

Mientras tanto, SBF anunció que recaudaría fondos para salvar la empresa y pagar las deudas. Unas horas más tarde, SBF anunció un acuerdo con Justin Sun, el fundador de la blockchain Tron, para permitir a los titulares de tokens TRX, BTT, JST, SUN y HT en la plataforma FTX retirar sus fondos a carteras externas. 

A última hora de hoy, según Reuters, Sam Bankman-Fried buscaba recaudar más de 0.000 millones de dólares para salvar FTX. Busca recaudar unos 1.000 millones de dólares de Justin Sun (Tron), 1.000 millones de dólares de la bolsa de criptomonedas OKX, 1.000 millones de dólares de Tether y 2.000 millones de dólares de un consorcio de fondos de inversión. El resto se dice que es de otros inversores, aún desconocidos.

Viernes 11 de noviembre, 6.30 horas: Del amor al odio hay un paso 

Los empleados revelan que el SBF ha arruinado todos sus ahorros. De hecho, el jefe californiano estaba presionando a sus empleados para que invirtieran en FTX y en la famosa criptodivisa FTT. Al parecer, Sam Bankman-Fried lo describió como "una oportunidad de obtener un beneficio neto del 100% y un x4-5 en pocos años". Ya podemos ver aquí el discurso de un jefe que promete ganancias en activos ultra-especulativos. Esto ya era una señal preocupante.

Las revelaciones demuestran la fe que los empleados de la plataforma tenían en su jefe. "Todos estaban luchando por Sam antes de enterarse de lo que pasaba en Twitter". 

Los reguladores mundiales están preocupados

Ahora los reguladores están cogiendo el toro por los cuernos en todo el mundo. En Japón, la Financial Services Agency (FSA) ha ordenado a FTX Japan que cese sus operaciones. 

Al otro lado del Atlántico, la SEC de Estados Unidos también se ha pronunciado. Anoche explicó que iniciaba una investigación sobre Sam Bankman-Fried. Según un informe de Bloomberg, el regulador financiero estadounidense quería saber si SBF había violado la Ley de Intercambio de Valores.

El Consejo de Estabilidad Financiera (CEF), organismo independiente de vigilancia de la estabilidad financiera, anunció a través de su rama europea que "a la luz de diversos acontecimientos, las finanzas descentralizadas, las plataformas de comercio y los llamados conglomerados de criptomonedas que integran múltiples funciones merecen una acción reguladora urgente."

La dimisión de SBF

A primera hora de la tarde, la plataforma FTX anunció, el viernes 11 de noviembre, en Twitter su quiebra y la dimisión de su director general, Sam Bankman-Fried.

Esto es lo que deberíamos haber aprendido de esta fatídica historia 3.0, aunque todavía no conocemos todas las repercusiones que podría tener esta quiebra. Es de esperar que en las próximas horas se produzcan nuevos anuncios impactantes debido al efecto de arrastre en otras empresas del ecosistema. A medio plazo, probablemente veremos cómo los reguladores endurecen su discurso hacia el ecosistema. Por supuesto, encontrará la evolución de la situación en las columnas de MarketScreener.

La evolución de las 20 principales criptodivisas en términos de capitalización durante una semana. 
(Haga clic en el heatmap de abajo para visualizar mejor las variaciones)

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