Los analistas consideraron que la decisión de escindir el prestamista y separar el negocio de banca de inversión era una forma de que Credit Suisse se centrara en su franquicia de gestión patrimonial, más rentable. Pero los inversores cuestionan cómo se tomaron algunas de las decisiones.

El miembro del consejo de administración Michael Klein había comenzado a trabajar en el cambio de rumbo con el presidente Axel Lehmann y otros funcionarios de Credit Suisse a principios de febrero, según una persona familiarizada con la situación.

A finales de octubre, Klein abandonó el consejo para trabajar en la división que se escindirá y pasará a llamarse CS First Boston. Está previsto que se convierta en consejero delegado de la unidad en 2023, a la espera de las aprobaciones reglamentarias. La empresa será un socio preferente a largo plazo para Credit Suisse, ha dicho el banco.

La Fundación Ethos, que representa a los fondos de pensiones suizos que poseen más del 3% de Credit Suisse, dijo a Reuters que el banco debe demostrar que realizó una búsqueda exhaustiva cuando eligió al miembro del consejo Klein para dirigir la unidad de banco de inversión.

"Nos preguntamos si el consejo llevó a cabo un proceso de reclutamiento adecuado" para el jefe del banco de inversión, dijo el lunes por correo electrónico el director general de Ethos, Vincent Kaufmann.

Además, Roger Said, del asesor de poderes Actares, que trabaja para inversores individuales, incluidos los accionistas de Credit Suisse, dijo a Reuters que existe el riesgo de que tanto Klein como Blythe Masters, otro miembro del consejo del banco que también asesoró en la reorganización, "puedan beneficiarse a costa de Credit Suisse".

Klein se recusó de las discusiones y votaciones del consejo después de que se le ofreciera informalmente el puesto de consejero delegado el 21 de octubre, sólo seis días antes de que se anunciara la reorganización, dijo la fuente familiarizada con la situación.

Credit Suisse declinó hacer comentarios más allá de las declaraciones de Lehmann el 27 de octubre, cuando el banco dio a conocer la reestructuración. "No hace falta decir que (somos) muy, muy conscientes del conflicto de intereses", dijo entonces Lehmann en relación con Klein y Masters.

Desde 2021, Masters también ha actuado como asesor de Apollo, el fondo de compra estadounidense que Credit Suisse eligió como comprador preferente de uno de los negocios de negociación del banco. Apollo ha invertido en Motive, una empresa de inversión con sede en Nueva York fundada por Masters.

Los portavoces de Klein, Masters y Apollo declinaron hacer comentarios.

Lo que está en juego es si Klein y Masters -ambos miembros del comité del consejo de administración sobre la revisión estratégica del banco- pueden haber influido en las decisiones para favorecer sus propios intereses.

"En ambos casos, existe la posibilidad de que se produzcan conflictos de intereses", dijo a Reuters el director gerente de Actares, Said, por correo electrónico.

"El banco debe mostrar cómo afronta este riesgo y comunicarlo con transparencia", aunque los dos miembros del consejo se hayan abstenido de votar sobre la reorganización, dijo.

En las declaraciones de Lehmann de octubre, dijo que los dos directores "debían abstenerse de cualquier votación y sólo se les permitía contribuir potencialmente desde una perspectiva más técnica, ayudando así a crear la base de datos para la toma de decisiones. Todo esto está muy bien documentado".

Aprovechar la experiencia de los talentos internos no es inusual entre las empresas de Europa, según Luca Enriques, profesor de derecho corporativo de la Universidad de Oxford. Las empresas en Europa tienden a aceptar que el consejo de administración pueda beneficiarse de que un director en conflicto participe en el debate, dijo Enriques.

A DISTANCIA

Golpeado por una serie de escándalos y pérdidas crecientes, Credit Suisse se embarcó el mes pasado en un plan de reconversión que hará que el banco obtenga 4.000 millones de francos suizos (4.160 millones de dólares) de capital de los inversores y recorte miles de puestos de trabajo.

La escisión del banco de inversión y la venta de la unidad de productos titulizados a Apollo son los pilares fundamentales de la reorganización.

Durante la reunión anual del consejo de administración, celebrada en junio en Bad Ragaz (Suiza), se discutió el plan y obtuvo el respaldo del consejo y de la dirección, según la fuente.

Klein, un ex creador de lluvia de Citigroup de 59 años que dirige la boutique de asesoramiento M. Klein & Co, ha sido miembro del consejo de Credit Suisse desde 2018. A lo largo de los años se convirtió en el asesor de referencia de Arabia Saudí, utilizando su propia boutique para ayudar al fondo soberano del país a elaborar acuerdos para diversificar la economía del reino fuera del petróleo y el gas.

Para ayudar a financiar su cambio de rumbo, Credit Suisse recaudará dinero del Banco Nacional Saudí (SNB), que es en parte propiedad del reino, que está invirtiendo 1.500 millones de francos suizos. El SNB también podría invertir directamente en el CS First Boston, según ha dicho el banco saudí.

Klein y Credit Suisse también han hablado de combinar M. Klein & Co en CS First Boston, según una fuente familiarizada con las discusiones.

Andreas Thomae, especialista en gobierno corporativo de la alemana Deka Investment, que gestiona unos 360.000 millones de euros (369.500 millones de dólares) en activos y posee una pequeña participación en Credit Suisse, dijo que Klein dirige CS First Boston y que la perspectiva de que Klein introduzca su propia boutique en CS First Boston "hace saltar las alarmas".

"Existe un enorme conflicto de intereses. En nuestra opinión, se trata de una violación de los principios de gobierno corporativo", dijo Thomae.

Un alto funcionario familiarizado con el asunto dijo que cualquier transacción para que CS First Boston absorba la boutique de Klein se llevaría a cabo a distancia y estaría sujeta a un estricto escrutinio regulatorio.

El Deutsche Bank está proporcionando una evaluación independiente de una posible combinación, según una persona con conocimiento de las discusiones. Por otra parte, el prestamista alemán también está trabajando como suscriptor de la ampliación de capital de Credit Suisse.

En su correo electrónico, Kaufmann, de Ethos, dijo que la gobernanza en torno a la reestructuración "debería ser muy limpia y no plantear ninguna preocupación por un posible conflicto de intereses, aunque sólo sea "en apariencia". CS necesita restablecer la confianza y esas dudas no ayudarán a conseguirlo".

El ascenso de Klein a consejero delegado del CS First Boston -un negocio que podría tener unas ventas anuales de 2.500 millones de dólares- tomó por sorpresa a algunas personas del banco, según dijeron a Reuters dos fuentes familiarizadas con la reestructuración del banco.

Hasta principios de octubre, cuando las discusiones sobre la reorganización estaban más avanzadas, David Miller, jefe de banca de inversión y mercados de capitales de Credit Suisse, seguía en la carrera por el puesto más alto de CS First Boston, dijeron estas fuentes.

Miller, contactado a través de un portavoz, declinó hacer comentarios.

(1$ = 0,9606 francos suizos)

(1 dólar = 0,9744 euros)