Las subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU., destinadas a frenar una inflación galopante, han sacudido los mercados financieros mundiales, frenando el apetito de las empresas por las operaciones y haciéndolas recelar de las ofertas de acciones y deuda.
Los ingresos de la banca de inversión de Goldman cayeron un 41%, hasta 2.140 millones de dólares, en el segundo trimestre, ya que los honorarios por la suscripción de acciones y deuda cayeron junto con los del asesoramiento en las salidas a bolsa y las fusiones y adquisiciones. "Dado el difícil entorno operativo, estamos reexaminando detenidamente todos nuestros planes de gasto e inversión a futuro para garantizar el mejor uso de nuestros recursos", dijo el director financiero Denis Coleman a los analistas en una llamada de resultados.
"En concreto, hemos tomado la decisión de ralentizar la velocidad de contratación y reducir ciertos honorarios profesionales de cara al futuro, aunque estas acciones tardarán algún tiempo en reflejarse en nuestros resultados".
El banco también restablecerá su revisión anual del rendimiento de los empleados a finales de año, un proceso que había suspendido durante el periodo de la pandemia, dijo.
El restablecimiento del proceso que tiende a identificar a los empleados de bajo rendimiento fue la señal más fuerte de que los bancos de Wall Street podrían considerar posibles recortes de puestos de trabajo a medida que las perspectivas para la realización de operaciones se vuelven difíciles. Wall Street se había relajado en la contratación después de un frenesí de reclutamiento el año pasado.
El consejero delegado de Goldman Sachs, David Solomon, dijo que el entorno del mercado se ha vuelto más "complicado" debido a una combinación de condiciones macroeconómicas y geopolíticas, citando la guerra en Ucrania.
"Vemos la inflación profundamente arraigada en la economía", dijo. "Y lo inusual de este periodo en particular es que tanto la demanda como la oferta se están viendo afectadas por acontecimientos exógenos, concretamente la pandemia y la guerra".
A pesar de la caída de las operaciones, las acciones de Goldman subieron un 3%, ya que los ingresos de la unidad de mercados globales, que alberga sus mesas de negociación, se dispararon un 32%, hasta los 6.470 millones de dólares, con un aumento del 55% en los ingresos de renta fija, materias primas y negociación, y del 11% en los de renta variable.
El director financiero de Goldman también dijo que el banco estudiará "muy cuidadosamente" las recompras. Otros bancos, como JPMorgan, han suspendido las recompras.
"No hemos dado una cifra para este trimestre, pero sí hemos dicho que lo estamos estudiando con mucho cuidado. Ahora mismo estamos operando con un excedente de capital", dijo.
El informe trimestral de Goldman pone un tope a las ganancias de los grandes bancos y refleja a sus pares JPMorgan Chase & Co y Morgan Stanley , que informaron que los ingresos de la banca de inversión se redujeron a más de la mitad. Sin embargo, la unidad de negociación de Goldman superó a JPMorgan Chase y a Citigroup, que la semana pasada informaron de saltos en los ingresos de mercado del 15% y el 25% respectivamente.
"Goldman demostró una vez más que puede sobresalir en mercados desafiantes, dado que batió los ingresos en cada una de sus cuatro líneas de negocio", escribió en una nota Mike Mayo, analista bancario de Wells Fargo.
En el segundo trimestre, hubo 305 ofertas públicas iniciales en todo el mundo, que recaudaron 40.600 millones de dólares, un 65% menos que el año pasado, según datos de Ernst & Young.
El valor de las operaciones anunciadas cayó un 25,5% interanual, hasta el billón de dólares, en el trimestre, y la actividad de fusiones y adquisiciones en Estados Unidos se desplomó un 40%, según los datos de Dealogic.
"Las noticias de los bancos fueron ciertamente muy pobres en su mayor parte", dijo Rick Meckler, socio de Cherry Lane Investments, añadiendo sin embargo: "No fue inesperado si se tiene en cuenta que los ingresos de la banca de inversión están cayendo realmente y que algunos de los bancos han tomado grandes reservas de crédito."
Los ingresos netos de Goldman cayeron un 23%, hasta 11.860 millones de dólares, en el segundo trimestre, y el beneficio se redujo casi a la mitad, hasta 2.800 millones de dólares, o 7,73 dólares por acción.
La gestión de activos fue otro punto débil, con unos ingresos netos de 1.080 millones de dólares, un 79% menos que en el segundo trimestre de 2021.
ENFOQUE EN EL CONSUMIDOR
Solomon ha estado trabajando para reducir la dependencia del banco de la volatilidad de la banca de inversión y el comercio, cambiando el enfoque hacia Marcus, su unidad de banca de consumo.
La gestión de consumidores y patrimonios registró un salto del 25% en los ingresos netos hasta los 2.180 millones de dólares, impulsado por el aumento de las comisiones de gestión y de los saldos de las tarjetas de crédito.
Sin embargo, si la Reserva Federal de EE.UU. sigue elevando los costes de los préstamos hasta un nivel que restrinja el gasto de los consumidores, la demanda de préstamos podría sufrir un golpe.
Goldman reservó 667 millones de dólares para cubrir las pérdidas crediticias, frente a un beneficio neto de 92 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior.
El banco central estadounidense ha intentado frenar el incesante aumento de los precios y ha apostado por un "aterrizaje suave".
En junio, la Fed elevó su tipo de interés de referencia de los fondos federales en 75 puntos básicos, la mayor subida desde 1994, ya que la inflación aumentó inesperadamente a pesar de las expectativas de que había tocado techo.
Los ingresos netos por intereses de Goldman aumentaron un 6%, hasta los 1.730 millones de dólares.
