FRANKFURT (dpa-AFX) - Muchos clientes de seguros de vida pueden esperar en los próximos años una subida de los tipos de interés de la clásica previsión para la vejez, según la autoridad de supervisión financiera Bafin. "Ya espero que la participación de los excedentes aumente de forma generalizada, dependiendo por supuesto de la situación del mercado de capitales en su conjunto, incluidos los mercados bursátil e inmobiliario", declaró el máximo supervisor de seguros alemán, Frank Grund, a las agencias de noticias dpa y dpa-AFX. Las primeras aseguradoras, entre ellas el líder del sector Allianz Leben, ya han elevado la participación del excedente para 2023. Sin embargo, muchas empresas siguen dejándolo sin cambios.

Las aseguradoras de vida fijan cada año nuevos porcentajes de participación en los beneficios en función de la coyuntura económica y del éxito de su estrategia de inversión. Además, existe el tipo de interés actuarial máximo, también conocido como tipo de interés garantizado. Tras una decisión del Ministerio Federal de Finanzas, se ha fijado en el 0,25% para los nuevos contratos desde principios de 2022. Los contratos antiguos rinden bastante más. Ambos forman el tipo de interés actual, que sólo se refiere a la parte ahorrada tras deducir, entre otras cosas, los costes de adquisición y venta.

Grund no supone que las aseguradoras de vida vuelvan a asumir garantías elevadas en sus libros a gran escala. "Hemos visto los riesgos de las garantías elevadas. No creo que nadie deba seguir haciéndolo". El sector apenas pudo generar las promesas de tipos de interés de los antiguos contratos de hasta el 4% en la caída de los tipos de interés en el mercado de capitales. Desde hace algunos años, la gran mayoría sólo ofrece a los nuevos clientes productos con una garantía reducida.

Grund considera difícil de imaginar un renacimiento del seguro de vida clásico con garantía total. "El mercado ha aprendido laboriosamente lo caras que son las garantías. No creo que nadie vuelva voluntariamente por ese camino. Hay muchas alternativas interesantes con oportunidades para el cliente".

Gran parte del dinero de las aseguradoras se encuentra en bonos del Estado de años anteriores con un rendimiento comparativamente bajo. Su valor ha caído debido a la reciente subida de los tipos de interés. Surgen cargas ocultas en el balance. Si las aseguradoras se ven obligadas a vender estos papeles antes de su vencimiento, tendrían que reducir su valor en consecuencia. Eso supondría una carga para el balance.

Además, hay inflación, lo que podría tener consecuencias para el negocio actual, según el supervisor de seguros. "Las empresas deben estar preparadas para que el negocio de los nuevos clientes no salga como estaba previsto". Tampoco se podían descartar cancelaciones de los contratos existentes o renuncias a las primas por parte de los clientes, dijo, porque los consumidores necesitaban dinero para otras cosas. "Sin embargo, aún no hemos visto la gran oleada de cancelaciones. No obstante, las empresas deben garantizar una gestión suficiente de la liquidez".

En estos momentos, según Grund, 15 del total de unas 80 aseguradoras de vida se encuentran bajo supervisión intensificada. "Espero que el número disminuya significativamente en un futuro próximo", dijo el director ejecutivo del Bafin. Actualmente, ninguna aseguradora de vida tendría que acogerse a las medidas transitorias del marco de supervisión europeo Solvencia II. Más bien, las empresas ya cumplen los requisitos que serán obligatorios a partir de 2032.

Según Grund, la situación de los fondos de pensiones sigue siendo más difícil. "Nos preocupan algo más intensamente 30 de los más de 130 fondos". Según el supervisor de seguros, los fondos de pensiones podrían beneficiarse de la subida de los tipos de interés a medio plazo, si los fondos liberados se reinvierten a tipos de interés más altos./mar/DP/men