Es un negocio despiadado, pero la aerolínea panameña opera en él con sólidas fortalezas.
Tras una década excepcional entre 2004 y 2014, durante la cual Copa Holdings registró un crecimiento de los beneficios de alrededor del 30% anual, la década siguiente fue más complicada y estuvo salpicada de resultados desiguales.
Es cierto que la compañía tuvo que hacer frente a una sucesión de circunstancias desagradables: una recesión extremadamente violenta en el continente sudamericano entre 2015 y 2019; una pandemia en 2020 y 2021; unos costes de combustible muy elevados en 2022; etcétera.
Copa Holdings hizo frente a estos acontecimientos notablemente bien: el crecimiento se ralentizó, pero el flujo de caja "Cash Flow" fue positivo todos los años; la deuda se mantuvo estable; y no hubo necesidad de realizar ninguna ampliación de capital.
Todo ello se debe en gran medida a su posición competitiva ultra privilegiada. Panamá es un importante hub entre las dos Américas, y no sería inexacto decir que su aeropuerto de Tocumen se construyó para Copa Holdings; de hecho, la aerolínea opera cuatro quintas partes de los vuelos que salen, llegan o transitan por él.
Panamá también tiene una legislación laboral muy flexible y unos costes laborales atractivos. En un sector en el que en todas partes hay sindicatos muy reivindicativos, Copa Holdings goza de una gran ventaja competitiva, sobre todo frente a sus homólogos norteamericanos.
En ningún otro lugar las perspectivas de crecimiento a largo plazo del transporte aéreo son mejores que en América Latina. Copa Holdings pretende aprovechar esta oportunidad y replicar el modelo de Ryanair mientras aún haya margen para crecer.
Con los múltiplos de valoración en mínimos históricos, los inversores dispuestos a desafiar las dificultades estructurales del sector tienen la oportunidad de apostar por un nuevo ciclo más feliz que el actual.
Copa Holdings, S.A. es un proveedor de servicios de pasajeros y carga aérea a través de sus principales subsidiarias operativas, Compañía Panameña de Aviación, S. A. (Copa Airlines) y AeroRepública, S. A. (Copa Colombia). La Compañía opera a través del segmento de transporte aéreo. Copa Airlines opera desde su posición ubicada en la República de Panamá. Copa Airlines ofrece transporte aéreo internacional de pasajeros, carga y correo, operando desde su centro de operaciones de la Ciudad de Panamá en la República de Panamá. Copa Colombia ofrece servicio dentro de Colombia y vuelos internacionales desde varias ciudades de Colombia a Panamá, Venezuela, Ecuador, México, Cuba, Guatemala y Costa Rica. La Copa Colombia presta servicios de transporte aéreo nacional e internacional de pasajeros, carga y correo con una red de rutas de punto a punto. Su filial, Oval Financial Leasing, Ltd., controla las entidades con fines especiales que tienen un interés beneficioso en la mayoría de su flota.