La última semana de un mes turbulento y un trimestre volátil para los mercados mundiales ha comenzado con una relativa estabilidad en el maltrecho sector bancario, en el centro de la última agitación.

Dos acontecimientos en el lado estadounidense de la perturbación bancaria actuaron como un revulsivo.

First Citizens BancShares dijo el lunes que adquirirá todos los préstamos y depósitos del fallido prestamista estadounidense Silicon Valley Bank. Los clientes conservan el acceso a sus cuentas, dijo el banco con sede en Carolina del Norte, y las sucursales abren el lunes.

En segundo lugar, durante el fin de semana circularon informes de que las autoridades estadounidenses están considerando ampliar el programa de préstamos de emergencia de la Reserva Federal que ofrecería más apoyo a los bancos, en un esfuerzo que podría dar a First Republic Bank más tiempo para apuntalar su balance.

Las acciones de First Republic se dispararon un 25% antes de la campana del lunes, mientras que los futuros bursátiles más amplios del S&P500 subieron un 0,3%. Con pocas novedades durante el fin de semana sobre el rigor de las acciones bancarias europeas a finales de la semana pasada, las bolsas europeas y las acciones bancarias también encontraron un nivel.

El Deutsche Bank, cuyas acciones bajaron el viernes entre temores por el aumento de los costes de financiación de los bancos, recuperó cerca de un 3% el lunes. UBS, en medio de un matrimonio escopeta con su fracasado rival Credit Suisse, cedió un 1%.

En el centro del problema estadounidense sigue estando la huida de los depositantes de los bancos más pequeños hacia sus rivales más grandes y mejor regulados - y hacia los fondos del mercado monetario, que han visto una entrada de más de 300.000 millones de dólares en el último mes hasta alcanzar la cifra récord de 5,1 billones de dólares.

Los depósitos en los bancos pequeños cayeron en 120.000 millones de dólares en la semana hasta el 15 de marzo, mientras que los préstamos aumentaron en 253.000 millones.

Muchos analistas ven ahora como única solución viable o bien grandes subidas de los tipos de interés de los depósitos en los bancos más pequeños -donde los tipos de interés de los depósitos iban por detrás de las fuertes subidas de tipos de la Reserva Federal antes de que estallara la crisis- o bien un severo recorte de los préstamos que podría sembrar una contracción del crédito en la economía en general, o ambas cosas.

Este tipo de movimientos hacia los fondos monetarios en efectivo han impulsado en el pasado a la Fed a relajar la política monetaria. Y los futuros muestran ahora una probabilidad de dos tercios de que la Fed se mantenga impasible en mayo, mientras que un recorte en julio se cotiza en torno al 90%.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a dos años subieron un 3,88% el lunes, pero la curva de rendimientos entre tres meses y 10 años cayó brevemente a su nivel más invertido en 42 años, lo que indica un mayor temor a una recesión en el futuro.

El enigma para los bancos centrales es que la inflación se mantiene alta incluso mientras aumenta la tensión bancaria. Los funcionarios de la Reserva Federal estarán atentos a la publicación el viernes de los datos de la inflación subyacente PCE de febrero, mientras que las cifras de marzo de la zona euro se publicarán también esta semana.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que la tasa de inflación interanual general se haya enfriado hasta el 7,2% desde el 8,5% de febrero. Sin embargo, prevén que la tasa subyacente -que elimina los volátiles precios de los alimentos y la energía- alcance un nuevo récord del 5,7%.

Las lecturas de la actividad empresarial alemana en marzo, por encima de las previsiones, no hacen sino añadir más quebraderos de cabeza a la política monetaria, al igual que las oleadas de huelgas laborales en la mayor economía de Europa.

Se espera que el PCE básico estadounidense se haya estancado en el 4,7% el mes pasado.

Los acontecimientos clave que pueden proporcionar dirección a los mercados de EE.UU. más tarde el lunes:

* Encuesta manufacturera de marzo de la Fed de Dallas en EE.UU.

* El gobernador de la Reserva Federal de EE.UU., Philip Jefferson, habla; el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla; la miembro del consejo del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, habla en NY.

* El Tesoro estadounidense subasta bonos a 2 años

* Ganancias corporativas en EE.UU: Carnival

GRÁFICO-Depósitos bancarios en EE.UU. https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/akveqejxzvr/chart.png

GRÁFICO-La actividad empresarial mundial se fortaleció en marzo https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-ECONOMY/PMI/gkvlwbaonpb/chart.png

GRÁFICO-Venta masiva de bancos en EE.UU. https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/zjvqjnddopx/chart.png

GRÁFICO-Los grandes valores baten al mercado https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/akveqejezvr/chart.png