ING GROEP N.V. Los países de la Unión Europea se preparaban para aprobar una propuesta de emergencia para frenar la demanda de gas, cuya perspectiva hizo bajar la moneda única y los rendimientos de los bonos alemanes y afectó a las acciones alemanas.
"Se está convirtiendo en una opinión más generalizada que el precio a pagar por apoyar a Ucrania contra Rusia será el racionamiento del gas", dijo la estratega principal de Rabobank Lyn Graham-Taylor.
"Todo esto se suma a la historia de la recesión y la inflación".
Rusia dijo el lunes que reduciría el flujo de gas a Alemania a través del gasoducto Nord Stream 1 a 33 millones de metros cúbicos por día (bpd) a partir del miércoles. Eso es la mitad del flujo actual, que ya es sólo el 40% de la capacidad normal. [
Hacia las 1045 GMT, el euro perdía un 0,7% a 1,0142 dólares y frente a la libra esterlina había perdido un 0,3% a 84,6 peniques . También cedía un 0,8% frente al franco suizo, desplomándose hasta un nuevo mínimo de siete años en torno a los 0,977 francos.
El euro se mantiene por encima de la paridad frente al dólar, alcanzada a principios de mes, pero el estratega de ING Bank Francesco Pesole advirtió que los operadores podrían empezar a revalorizar las expectativas de subida de tipos del Banco Central Europeo.
Los mercados monetarios ven ahora una subida de tipos del BCE de 39 puntos básicos en septiembre, frente a los 50 puntos básicos de la semana pasada, y ven alrededor de 100 puntos básicos para finales de año, lo que, según Pesole, es demasiado agresivo.
"La historia del gas ruso es el riesgo del cisne negro, una amenaza constante", dijo.
"Incluso si el flujo de gas no se interrumpe por completo y no se llega al racionamiento, ya se ha hecho mucho daño a la economía europea".
Los analistas de Citi se mostraron de acuerdo y señalaron que la pésima encuesta empresarial IFO del lunes en Alemania "fue probablemente impulsada por la mera incertidumbre sobre el futuro del suministro de gas ruso".
La última reducción del suministro "mantendrá como mínimo esa incertidumbre", añadieron.
El dólar, por su parte, subió un 0,6% y se situó en 107,08, un máximo de cuatro días frente a una cesta de divisas, aunque sigue estando más de un 2% por debajo de los máximos de 20 años de 109,29 alcanzados hace menos de dos semanas.
La Reserva Federal de EE.UU. comienza una reunión de dos días más tarde en el día y es casi seguro que dará una subida de tipos de 75 puntos básicos. Sin embargo, los operadores están evaluando si un crecimiento más suave podría indicar un ritmo más lento de subida de tipos en el futuro.
Los futuros ligados a la tasa de política de la Fed muestran que los tipos alcanzarán su punto máximo en enero de 2023, un mes antes que la lectura de febrero que dieron la semana pasada, mientras que los rendimientos del Tesoro a largo plazo han caído unos 80 puntos básicos desde los máximos de mediados de junio.
Pesole dijo que los operadores habían recortado las posiciones excesivamente "largas" en el billete verde al reevaluar los tipos terminales estadounidenses.
Sin embargo, la mayoría de los analistas siguen manteniendo una visión alcista del dólar, con los temores de desaceleración económica mundial reforzados por las impresiones de datos blandos y la advertencia de beneficios del lunes del minorista estadounidense Walmart .
"Hay menos margen para la revalorización dovish en la Fed en comparación con el BCE... La fijación de precios de la Fed está más o menos en línea con el gráfico de puntos y las perspectivas de inflación/crecimiento", añadió Pesole, refiriéndose al gráfico que registra la proyección de los tipos de interés de cada funcionario de la Fed.
En otros lugares, los precios de las materias primas permitieron al dólar australiano alcanzar un máximo de un mes de 0,6984 dólares antes de que la fuerza del dólar lo hiciera retroceder a 0,6943 dólares.
Los datos de la inflación del miércoles podrían mostrar un aumento de los precios al consumo del 6,2% interanual, el más rápido en más de tres décadas, lo que, según los analistas del ANZ Bank, podría alimentar algunas subidas del Aussie.
"Una subida de 50 puntos básicos por parte del (Banco de la Reserva de Australia) la próxima semana es todo menos una conclusión inevitable, el principal riesgo es que se produzca una subida mayor", añadieron.
