Las acciones de Kohl's se disparan ante el interés de Sycamore y Acacia por su adquisición
24 de enero 2022 a las 16:43
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Las acciones de Kohl's Corp subieron un 29% antes de la apertura del mercado, después de que Reuters informara a última hora del domingo de que la empresa de capital privado Sycamore Partners se había puesto en contacto con la cadena de grandes almacenes para realizar una posible oferta de compra de 9.000 millones de dólares.
Una fuente dijo a Reuters que Sycamore estaba dispuesta a pagar al menos 65 dólares por acción por Kohl's, lo que supone una prima del 39% respecto al último cierre. La noticia llegó dos días después de que Acacia Research, respaldada por la firma de inversión activista Starboard Value, ofreciera pagar 64 dólares por acción.
Kohl's podría justificar un valor por acción de entre 70 y 80 dólares, basándose en la valoración de sus operaciones minoristas, escribió el analista de Credit Suisse Michael Binetti en una nota de cliente.
"KSS es un activo mal valorado. KSS es un fuerte generador de FCF (flujo de caja libre), y no parece estar recibiendo crédito por parte del mercado, lo que hace razonable considerar ofertas", dijo el analista de Citi Paul Lejuez.
Fuentes de Reuters dijeron que Acacia y Starboard probablemente trabajarían con Oak Street Real Estate Capital para tratar de vender las participaciones inmobiliarias de Kohl's con el fin de obtener capital adicional para una operación. Kohl's se ha opuesto a la venta-arrendamiento de sus propiedades inmobiliarias.
Los analistas de J.P. Morgan dijeron que la propiedad inmobiliaria de Kohl's es del 35%, mientras que la correduría Credit Suisse estimó el valor total de todas las propiedades inmobiliarias de Kohl's en unos 6.400 millones de dólares.
Kohl's tiene una capitalización de mercado de 6.520 millones de dólares, según Refinitiv.
La cadena también se ha enfrentado a la presión de los inversores activistas, incluidos Macellum Advisors y Engine Capital, para que tenga un mejor rendimiento durante aproximadamente un año y su descontento continuo se ha hecho más visible en las últimas semanas.
Kohl's, al igual que otros grandes almacenes como Macy's Inc. y Nordstrom Inc., ha ido cediendo cuota de mercado a las cadenas de descuento y a sus rivales en línea, pero sus recientes movimientos para asociarse con Sephora de LVMH y con Calvin Klein de PVH Corp. se han ganado el aplauso de los analistas.
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