Merlin Properties SOCIMI S A : Informe de Resultados 6M 2023

6M23 INFORME

RESULTADOS

Correspondiente al periodo terminado el

30 de junio de 2023

6M23

INFORME RESULTADOS

Correspondiente al periodo terminado el 30 de junio de 2023

1. Resumen Ejecutivo 4

2. Evolución del negocio 12

3. Inversiones, desinversiones

1. y Capex 22

2. Valoración de la cartera 26
3. Estados financieros 31

6. Hechos post-cierre39

7. Resumen

EPRA 40

8. Evolución bursátil 48

Apéndices

Cálculo Magnitudes

EPRA 53

Reconciliación de las medidas alternativas de rendimiento

56

Listado de activos 58

1. RESUMEN EJECUTIVO

EVOLUCIÓN CONSOLIDADA

+7,7%

Rentas brutas Like-for-Like vs 6M22

(6,4%)+16,7%

FFO por acción vs 6M22 FFO PF excl. Tree

• Aumento de rentas por inflación y ajustes a mercado en renovaciones, con LfL de +7,7%. Mejora de ocupación en el trimestre (+12 pbs).
• La favorable evolución del negocio casi compensa la caída de FFO por venta de BBVA.
• € 31,6m en desinversiones de activos no estratégicos y actividad de inversión limitada.
• Repago del bono 2023 y ampliación de líneas RCF hasta 2028.
• Continuamos absorbiendo la expansión de yields (+28 pbs en 6M23), con impacto limitado en valoraciones (-1,4%LfL) gracias a inflación
  y logística.
• NTA por acción en € 15,36 tras reparto de dividendo de € 0,24 en 2T.

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

Rentas Like-for-Like vs 6M22

+7,5%	+4,3%	+10,5%
Oficinas	Logística	Cen. Com.

Release spread

+3,2%	+9,3%	+10,0%
Oficinas	Logística	Cen. Com.

Ocupación vs 31/03/2023

+12 pbs 94,9%

| 5

(€ millones)	6M23	6M22	Variación
Ingresos totales	243,4	226,6	7,4%
Rentas brutas	237,8	222,6	6,9%
Rentas brutas	222,4	209,3	6,3%
después de incentivos
Rentas netas	201,1	186,4	7,9%
después de propex
Margen(2)	90,4%	89,0%
EBITDA(3)	181,7	165,8	9,6%
Margen	76,4%	74,5%
FFO(4)	147,4	157,5	(6,4%)
Margen	62,0%	70,7%
AFFO	140,8	152,8	(7,8%)
Resultado neto	(47,5)	491,6	n.m.

(€ por acción)	6M23	6M22	Variación
FFO		0,31			0,34			(6,4%)
AFFO		0,30			0,33			(7,8%)
EPS		(0,10)			1,05			n.m.
EPRA NTA		15,36			17,10		(10,2%)
6M23	Contratados	Renta	Alquileres	Ocup. vs
31/03/23
	m2	€m	Cambio Release		Pbs
				LfL	spread
Oficinas	162.839	127,1		+7,5%	+3,2%		13
Logística	83.205	39,7		+4,3%	+9,3%		(39)
Centros	20.999	64,2		+10,5%	+10,0%		201
comerciales
Otros	n.a.	6,9		+6,5%		n.m.		-
Total	267.043	237,8		+7,7%				12

• Oficinas: 162.839 m2 contratados.
Evolución de rentas brutas
LfL de +7,5% y release spread de +3,2%.

• Logística: 83.205 m2 contratados.
  LfL de +4,3% y release spread de +9,3%.
• Centros comerciales: 20.999 m2 contratados. LfL de +10,5% y release spread de +10,0%.

1. Neto de incentivos
2. Excluyendo gastos generales no overheads (€ 0,6m) más LTIP devengado (€ 1,4m)
3. FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios, menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia
4. Cartera en explotación durante el período 6M22 (€ 210,3m de rentas brutas) y el período 6M23 ( € 226,5m de rentas brutas)

(€m)		LfL(4)
		+7,7%
	222,6	+16,2	(1,0)	237,8

6M22	Crecimiento	Balance de	6M23
	like-for-like	adquisiciones,
		desinversiones
		y otros