En cuanto al comportamiento de los mercados de renta variable ayer, Europa se recuperó tras un final de semana muy pobre. En general, las ganancias oscilaron entre el 0,4% de los mercados menos dinámicos (Suiza, Reino Unido, Bélgica) y el 0,9% de los más inspirados (Italia, Alemania, Francia). No hay mucho que decir de estas sesiones a principios de abril, aparte de que se encuentran atrapadas entre dos temporadas de publicación y que Europa sigue imitando los giros de Wall Street. El mercado bursátil estadounidense repuntó con bastante fuerza el viernes, a pesar de la confirmación de que el camino hacia la bajada de tipos de la Reserva Federal no será un camino de rosas. Ayer, los principales índices estadounidenses rondaron el equilibrio al final de una sesión soporífera. Los principales índices han cotizado en un canal bastante estrecho desde los máximos históricos del 21 de marzo. Los inversores esperan la primera ronda de resultados del primer trimestre, prevista para el viernes, antes de salir de debajo del edredón. A menos que las cifras de inflación de marzo en EE.UU., que se anunciarán mañana, les obliguen a saltar de la cama en pijama en respuesta a un repunte de la volatilidad.

Porque aunque parezca que la subida de tipos de la Fed ha pasado a un segundo plano, sigue siendo el principal factor susceptible de cambiar la situación rompiendo el escenario de "Ricitos de Oro". Ya saben, una economía que no esté ni demasiado caliente ni demasiado fría, en la que coincidan tipos más bajos e inflación más baja, con un poco de amabilidad, unos cuantos abrazos y unos cuantos besos. Mientras esperamos a que salgan nuevos indicadores, los banqueros centrales estadounidenses parecen estar disfrutando de un aperitivo en el pub del pueblo. Hay quienes están relativamente sobrios y siguen sugiriendo que habrá tres bajadas de tipos este año. Los que ya han bebido un poco de anís y piensan que dos no está tan mal. Y luego están los ruidosos, que van por la tercera pinta y se debaten entre cero bajadas de tipos y cuatro o cinco. Y lo que es más, los que no son banqueros centrales también se están apuntando al carro. El antiguo miembro de la Fed James Bullard, ahora académico, ha aconsejado tomar al pie de la letra la postura de Jerome Powell y del comité: tres recortes de tipos le parecen razonables. Pero Jamie Dimon, el influyente jefe de JPMorgan, señaló ayer en su carta anual a los accionistas del banco que las condiciones económicas actuales podrían llevar a una inflación y unos tipos más altos de lo que piensa el mercado. Al final, cada uno tiene su opinión, como siempre, y nosotros no vamos más allá. Las últimas previsiones sobre la decisión de la Fed del 12 de junio lo ilustran perfectamente: 48,7% de probabilidad para un statu quo y 51,3% para una bajada de tipos.

Podemos consolarnos con el hecho de que el IPC de marzo que se publicará esta semana y será decisivo para entender la tendencia de la inflación, pero lo cierto es que ya sabemos que la inflación ya no se encamina hacia una bajada de tipos en un futuro próximo. Así que estaremos atentos a la reunión del BCE del jueves, que podría salvarnos un poco con un discurso tranquilizador sobre una posible bajada de tipos en junio, porque en la vieja Europa la economía tose y le vendría bien un poco de aire fresco. Entonces, ¿de quién hay que compadecerse más, de nosotros o de Estados Unidos? 

En los mercados financieros, las conversaciones giran en torno a la rumoreada adquisición de L'Occitane por Blackstone. La empresa de Manosque, que cotiza en Hong Kong, podría estar valorada en 6.500 millones de dólares. También se habla de Elon Musk y su profecía de que la IA será más inteligente que el humano más inteligente el año que viene. Lo que queda por acordar es el término inteligencia, que no es el menor de los problemas.
 
En Asia-Pacífico, esta mañana domina el verde con subidas del 0,8% en Japón y Hong Kong, mientras que India y Australia ganan un 0,5%. Corea del Sur y China continental bajan ligeramente. Los principales indicadores europeos se muestran dubitativos.

Los datos económicos más destacados de hoy

Hoy no se esperan indicadores importantes, aunque los inversores suelen estar atentos al índice NFIB de pequeñas empresas estadounidenses (12:00). Consulte la agenda completa aquí.
 
El euro sube a 1,0856 USD. La onza de oro se mantiene firme en 2,343 USD. El petróleo se mantiene cerca de sus máximos recientes, con el Brent del Mar del Norte a 90,58 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 86,04 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se mantiene estable en el 4,41%. El bitcoin cotiza a 71.252 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Caixabank, S.a.: Autonomous Research mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 4,96 a 5,13 EUR. Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 5 a 5,10 EUR. Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 5,09 a 5,76 EUR.
  • Corporación Acciona Energías Renovables, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 28,86 a 28,90 EUR.
  • Endesa, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra y eleva ligeramente el precio objetivo de 23,47 a 23,50 EUR.
  • Fluidra, S.a.: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 23,12 a 24,02 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 35,08 a 35,10 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte y eleva ligeramente el precio objetivo de 13,88 a 13,90 EUR.
  • Indra Sistemas, S.a.: Mirabaud Securities mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 14,60 a 20 EUR.
  • Merlin Properties Socimi, S.a.: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 9,60 a 11,70 EUR.
  • Naturgy Energy Group, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 25,03 a 25 EUR.
  • Solaria Energia Y Medio Ambiente, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 17,57 a 17,60 EUR.
  • Telefónica, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 4,06 a 4,11 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  •  Amadeus IT Group ha completado la adquisición del proveedor de servicios biométricos para aeropuertos, aerolíneas y control de fronteras, Vision-Box.
  • El holding español Criteria, principal accionista de Caixabank, anunció el lunes que había aumentado su participación en la empresa española de telecomunicaciones Telefónica hasta el 5,007% desde el 2,69% comunicado anteriormente.
  • CaixaBank financia con un préstamo verde a BaSID, el primer hub privado científico y de innovación de Barcelona.
  • Prisa completa la nueva emisión de obligaciones convertibles por 100 millones.
  • El Tribunal Supremo de España ha declarado nulos los cambios en las condiciones laborales del personal local de Ryanair , incluidos recortes salariales y menos días de descanso, que la aerolínea aplicó durante la pandemia del COVID-19 en julio de 2020.
  • La agencia europea de calificación crediticia EthiFinance Ratings ha mantenido la calificación de Solaria en 'BBB+', manteniendo la tendencia estable, “el rating se mantiene favorecido por el perfil de negocio satisfactorio, y que se ve impulsado tanto por una positiva calificación del sector, como por las ventajas competitivas y el ámbito de la gestión del grupo”.
  • La filial del Banco Santander en el Reino Unido va a abandonar el Lending Standards Board del país, afirmando que su decisión obedece principalmente a "la necesidad de evitar la duplicación de la regulación".
  • Merlin Properties prepara una ampliación de capital de 1.000 millones de euros, para lo que podría haber fichado a los bancos estadounidenses Morgan Stanley y JP Morgan como asesores.
  • El parque eólico marino 'Vineyard Wind 1' de Iberdrola, nombrado proyecto del año contra el cambio climático. Esta instalación, que Avangrid desarrolla frente a las costas del estado de Massachusetts, suministra energía limpia a 30.000 hogares y empresas de la región, gracias a las cinco turbinas que entraron en funcionamiento en el primer trimestre del año,

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • UBS estudia intercambiar con Pekín su participación en Credit Suisse China, según Bloomberg.
  • Fincantieri recibe un pedido de cuatro nuevos cruceros de Norwegian Cruise.
  • Shell está considerando todas las opciones, incluida una cotización en Nueva York, según Bloomberg.
  • HSBC vende su negocio argentino a Galicia por 550 millones de dólares.
  • BP Plc en conversaciones para vender parte de sus activos de petróleo y gas en Trinidad y Tobago, según Reuters.
  • TotalEnergies amplía su asociación de GNL con Sonatrach en Argelia.
  • Bouygues Immobilier prevé 225 despidos debido al debilitamiento del mercado de la construcción.
  • Airbus prevé un fuerte crecimiento del mercado de mantenimiento en Norteamérica. Al mismo tiempo, Spirit Airlines, que atraviesa dificultades, retrasa la entrega de aviones Airbus.
  • Sonoco Products firma un acuerdo de compra de energía para el proyecto eólico Big Sampson de Engie.
  • BioMérieux confirma sus objetivos para 2024 tras un crecimiento cercano al 10% en el primer trimestre.
  • ISS recomienda a los inversores de Telecom Italia que vuelvan a nombrar al consejero delegado.

En Estados Unidos / Canadá

  • Eli Lilly inicia la construcción de una planta en Alemania para aumentar la producción de medicamentos para adelgazar.
  • Chevron vende su participación en el yacimiento de gas de Myanmar a la Junta y a la empresa tailandesa PTTEP.
  • Applied Materials podría posponer o cancelar la construcción de un centro de I+D de 4.000 millones de dólares en California, según el SF Chronicle.
  • Tesla resuelve extrajudicialmente un litigio sobre una muerte relacionada con su Autopilot.
  • Accenture adquiere Axis en España.

En Asia-Pacífico

  • Blackstone está cerca de completar la adquisición de L'Occitane International, que cotiza en Hong Kong, según Bloomberg.
  • Bain Capital vende 429 millones de dólares en acciones del banco indio Axis Bank.
  • Shin-Etsu Chemical invertirá 545 millones de dólares en una planta de materiales para chips electrónicos.
  • Pegatron en conversaciones con el grupo Tata para una empresa conjunta en India.

Principales publicaciones de hoy: Unite, Public Power Corporation, Kaufman...Consulte la agenda completa aquí.

Lecturas