Merlin Properties SOCIMI S A : Resumen Ejecutivo 3M 2023

RESULTADOS 3M23

Informe de actividad

EVOLUCIÓN CONSOLIDADA

+8,1%

Rentas brutas Like-for-Like vs 3M22

(5,6%)+20,3%

FFO por acción vs 3M22 FFO PF excl. Tree

(3,1%)

NTA por acción vs 3M22

• Incremento de rentas en renovaciones en toda la cartera con crecimiento LfL de +8,1%.
• Buenos resultados de explotación que casi compensan la pérdida de rentas por Tree (-5,6%FFO vs 3M22).
• Ocupación resiliente (+35 pbs vs 3M22 LfL).
• Sin actividad inversora durante el periodo. Los esfuerzos se han centrado en avanzar en prealquileres de nuestra cartera en desarrollo.
• Refinanciado el bono de 2023. Ampliada la línea de credito hasta 2028 en condiciones atractivas. Existe liquidez para buenas empresas con carteras inmobiliarias de calidad.
• Sin valoraciones en el periodo. El NTA por acción se sitúa en € 15,82. Se pagará un dividendo en efectivo de € 0,24 el 22 de mayo.

(€ millones)	3M23	3M22	Variación
Ingresos totales	121,4	113,9	6,6%
Rentas brutas	119,2	111,5	7,0%
Rentas brutas	112,5	104,8	7,4%
después de incentivos
Rentas netas	100,9	93,2	8,3%
después de propex
Margen(2)	89,7%	88,9%
EBITDA(3)	90,4	83,9	7,7%
Margen	75,8%	75,2%
FFO(4)	75,3	79,7	(5,6%)
Margen	63,1%	71,5%
AFFO	72,6	78,4	(7,5%)
Resultado neto	66,2	92,6	(28,5%)

(€ por acción)	3M23	3M22	Variación
FFO	0,16	0,17	(5,6%)
AFFO	0,15	0,17	(7,5%)
EPS	0,14	0,20	(28,5%)
EPRA NTA	15,82	16,32	(3,1%)

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

Rentas Like-for-Like vs 3M22

+7,5%	+4,3%	+10,8%
Oficinas	Logística	Cen. Com.
Release spread
+2,8%	+4,9%	+7,9%
Oficinas	Logística	Cen. Com.

Ocupación vs 31/12/2022

(28 pbs) 94,8%

• Oficinas: 89.695 m2 contratados.
  LfL de +7,5% y release spread de +2,8%.
• Logística: 57.221 m2 contratados.
  LfL de +4,3% y release spread de +4,9%.
• Centros comerciales: 11.381 m2 contratados. LfL de +10,8% y release spread de +7,9%.

1. Neto de incentivos.
2. Excluyendo gastos generales no overheads (€ 0,4m) más LTIP devengado (€ 0,7m).
3. FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios, menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia.
4. Cartera en explotación durante el período 3M22 (€ 106,4m de rentas brutas) y el período 3M23 (€ 115,0m de rentas brutas).

3M23	Contratados	Renta	Alquileres	Ocup. vs
31/12/22
	m2	€m	Cambio Release	Pbs
			LfL	spread
Oficinas	89.695	62,8	+7,5%	+2,8%	(37)
Logística	57.221	19,7	+4,3%	+4,9%	(21)
Centros	11.381	33,5	+10,8%	+7,9%	(58)
comerciales
Otros	n.a.	3,2	+17,2%	n.m.	+85
Total	158.297	119,2	+8,1%		(28)

Evolución de rentas brutas

(€m)	LfL(4)
	+8,1%

111,5	+8,6	(0,9)	119,2

3M22	Crecimiento	Balance de	3M23
	like-for-like	adquisiciones,
		desinversiones
		y otros

MERLIN PropertiesRESULTADOS 3M23 Informe de actividad

OFICINAS

Evolución de rentas brutas			Desglose de rentas
(€m)
			LfL(1)						Rentas brutas Renta pasante	PMA
			+7,5%						3M23 (€ m)	(€/m2/mes)	(años)
59,7	+4,2	(1,1)	62,8			Madrid	42,7	20,1	3,3
								Barcelona	10,6	20,8	2,6
								Lisboa	8,9	21,0	3,9
		3M22	Crecimiento	Balance de	3M23		Otros	0,6	11,8	6,5
			like-for-likeadquisiciones,
				desinversiones				Total	62,8	20,2	3,3
				y otros

Alquileres

• Importante incrmento de rentas (+7,5%) gracias a la combinación de aumento de ocupación (+183 pbs vs 3M22), inflación y subida de rentas en las renovaciones.
• Los principales contratos firmados en el 1T23 son:
• • Renovación de 11.262 m2 con ICEX en Castellana 278, Madrid.
  • Renovación de 5.644 m2 con Paradigma Digital en PE Ática, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 3.695 m2 con Acuntia en PE Vía Norte, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 1.456 m2 con Lyntia Networks en Avenida de Bruselas 24, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 1.353 m2 con Testa en Santiago de Compostela 94, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 1.112 m2 con Servei Català de la Salut en San Cugat II, Barcelona.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones(2)	Neto	Release spread	# Contratos
Madrid	75.421	(17.199)	11.407	64.014	(5.792)	+1,7%	87
Barcelona	14.274	(2.064)	5.092	9.182	3.028	+6,0%	43
Lisboa	-	-	-	-	-	+18,9%	8
Total	89.695	(19.263)	16.499	73.196	(2.764)	+2,8%	138

Ocupación

• Ocupación estable (+183 pbs vs 3M22, -27 pbs vs FY2022).
• Por mercados, el mejor comportamiento este trimestre se ha producido en Barcelona Periferia.

	Stock		1.152.952 m2
	WIP		162.646 m2
	Stock incl. WIP	1.315.598 m2
	Tasa de ocupación(3)
			Cambio pbs
	3M23	3M22
Madrid	89,7%	88,0%	+172
Barcelona	95,9%	93,8%	+209
Lisboa	100,0%	99,6%	+45
Otros	100,0%	100,0%	-
Total	92,2%	90,3%	+183

1. Cartera de oficinas en explotación durante el período 3M22 (€ 56,4m de rentas brutas) y el período 3M23 (€ 60,6m de rentas brutas).
2. Excluyendo roll-overs.
3. Política de MERLIN: los edificios en proceso de reforma integral se excluyen del stock. Los edificios excluidos en el período son Plaza Ruiz Picasso, Plaza Ruiz Picasso II, Ática 1, PE Cerro Gamos, PLZFA, Josefa Valcarcel 48, PE Ática XIX D y Adequa 4 y 7.

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MERLIN PropertiesRESULTADOS 3M23 Informe de actividad

LOGÍSTICA

Evolución de rentas brutas			Desglose de rentas
(€m)
			LfL(1)						Rentas brutas Renta pasante	PMA
			+4,3%
				+1,2	19,7				3M23 (€ m)	(€/m2/m)	(años)
17,7	+0,8
	Madrid	12,6	4,2	4,0
								Barcelona	2,7	7,3	2,3
								Otros	4,4	4,2	2,9
		3M22	Crecimiento	Balance de	3M23
			like-for-like	adquisiciones,				Total	19,7	4,5	3,5
				desinversiones

y otros

Alquileres

• Destacado crecimiento orgánico (+4,3% LfL) con leve caída de la ocupación por rotación.
• Los principales contratos firmados en el 1T23 son:
• • Renovación de 38.763 m2 con IDL en A2-Alovera, Madrid.
  • Renovación de 10.791 m2 con UPS y The Phone House en A2-Coslada Complex, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 3.946 m2 con Truck and Wheel en Valencia-Almussafes.
  • Nuevo alquiler de 3.721 m2 con Luis Simoes en Barcelona-PLZF.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones	Neto	Release spread	# Contratos
Madrid	49.554	(84)	-	49.554	(84)	+4,9%	5
Barcelona	3.721	(6.689)	3.721	-	(2.968)	-	-
Otros	3.946	(3.946)	3.946	-	-	-	-
Total	57.221	(10.719)	7.667	49.554	(3.052)	+4,9%	5

Ocupación

• La ocupación continua en niveles muy elevados (96,8%).
• Negociaciones avanzadas para el alquiler de proyectos en desarrollo. En próximos trimestres se facilitarán más detalles.

Stock	1.483.786 m2		Tasa de ocupación
WIP(2)	604.779 m2				pbs
	3M23	3M22
Best II	214.467 m2
Madrid	96,0%	99,8%	(371)
Best III	390.312 m2
Barcelona	92,5%	94,8%	(233)
Stock incl. WIP	2.088.565 m2
ZAL Port	736.217 m2	Otros	100,0%	94,6%	+536
Stock gestionado	2.824.782 m2		Total	96,8%	97,8%	(107)

1. Cartera de logística en explotación durante el período 3M22 (€ 17,6m de rentas brutas) y el período 3M23 (€ 18,4m de rentas brutas).
2. El WIP incluye los proyectos en curso y el Landbank Best II & III.

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MERLIN Properties	RESULTADOS 3M23 Informe de actividad

LOGÍSTICA (CONT.)

INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS

Best II (a 31/03/2023)

• El 63% de Best II ya se ha entregado con una rentabilidad sobre coste ("YoC") del 7,8%.
• A2-CabanillasPark II B (47.342 m2) en desarrollo, se entregará en el segundo semestre de 2023 a un YoC esperado del 6,9%, con negociaciones avanzadas en términos de comercialización.
• 167.125 m2 de suelo pendientes de desarrollo en el área de Madrid (Cabanillas Park II y Azuqueca III) que serán desarrollados cuando se firmen los correspondientes pre-alquileres.YoC esperado por encima del 6,5% con costes de construcción actuales.

Best III (a 31/03/2023)

• El 22% de Best III ya se ha entregado con un YoC del 8,0%.
• 390.312 m2 de suelo pendientes de desarollo en Lisboa (Lisboa Park), Sevilla (Sevilla ZAL), Madrid (A2-San Fernando III) y Valencia (Valencia-Bétera) que serán desarrollados cuando se firmen los correspondientes pre-alquileres.YoC esperado por encima del 7,0% con costes de construcción actuales.

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MERLIN Properties	RESULTADOS 3M23 Informe de actividad

CENTROS COMERCIALES

Evolución de rentas brutas

(€m)

LfL(1) +10,8%

31,3	+3,2	(1,0)	33,5
	3M22	Crecimiento	Balance de	3M23

like-for-like adquisiciones, desinversiones

y otros

Desglose de rentas

	Rentas brutas	Renta pasante	PMA
	3M23 (€ m)	(€/m2/m)	(años)
MERLIN	33,5	22,9	2,4

Afluencias y ventas de inquilinos(2)

	vs 3M22	vs 3M19
Ventas de inquilinos	+16,4%	+16,7%
Afluencia	+5,1%	(1,0%)
Tasa de esfuerzo	11,9%

Alquileres

• Continua la tendencia positiva tanto en las afluencias (+5,1% vs 3M22) como en ventas por m2 (+16,4% vs 3M22).
• La tasa de esfuerzo continua en niveles muy sostenibles (11,9%).
• Los principales contratos firmados en el 1T23 son:
• • Renovación de 1.916 m2 con Mercadona en Arenas.
  • Renovación de 805 m2 con New Yorker en Almada.
  • Nuevo alquiler (ampliación) de 718 m2 con Pull&Bear en Artea.
  • Nuevo alquiler de 633 m2 con Runni Pandora en X-Madrid.
  • Nuevo alquiler de 405 m2 con Casa del Libro en Marineda.
  • Nuevo alquiler de 314 m2 con Vips en Larios.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones	Neto	Release spread	# Contratos
Total	11.381	(8.091)	5.740	5.641	(2.351)	+7,9%	144

Ocupación

• La ocupación se sitúa en el 94,4% (+13 pbs vs 3M22, +115 pbs vs 2019).
• Bonaire y Vilamarina se han vendido el 4 de mayo de 2023. La ocupación PF 3M23 aumenta al 95,8%, cerca ya de plena ocupación, y muy consistente en toda la cartera.
• El mejor comportamiento durante este trimestre ha sido el de X-Madrid.

Stock			461.394 m2
Tres Aguas(3)			67.940 m2
Stock incl. Tres Aguas		529.334 m2
	Tasa de ocupación
	3M23	3M22	Cambio pbs
Total	94,4%	94,3%	+13

1. Cartera de centros comerciales en explotación durante el 3M22 (€ 29,6m de rentas brutas) y el 3M23 (€ 32.8mde rentas brutas).
2. Incluyendo X-Madrid, inagurado en noviembre de 2019.

1. Tres aguas al 100%.

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