PERNOD RICARD : Oddo BHF reduce ligeramente su objetivo
26 de junio 2024 a las 11:26
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Oddo BHF mantiene su calificación de "neutral" sobre las acciones de Pernod Ricard y rebaja su precio objetivo de 150 a 145 euros.
El bróker subraya el hecho de que la vuelta al crecimiento en EE.UU. y China se retrasa regularmente.
Esta cuestión es crucial para desencadenar una recuperación a nivel del grupo y renovar el interés del mercado por el valor, de ahí nuestra postura prudente a pesar de nuestra convicción en la calidad de sus fundamentales", afirma Oddo BHF, que no espera una vuelta al crecimiento en EE.UU. (20% de las ventas del grupo) antes de finales de año.
Por ello, Oddo BHF considera "optimista" la previsión de consenso sobre el crecimiento orgánico de las ventas en 24/25 (+4,3%), y prevé un +3,6%, con una recuperación gradual a lo largo del año.
Creemos que es poco probable que se produzca una revalorización hasta que se haya realizado este ajuste del consenso, y especialmente mientras la visibilidad sobre China y EE.UU. siga siendo escasa a corto plazo", concluye el broker.
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Pernod Ricard es el número 2 mundial en la producción y comercialización de espirituosos y vinos Premium y Prestige. Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera - espirituosos y champanes de marcas internacionales estratégicas (63,4%): Absolut (12,7 millones de cajas vendidas en 2022/23), Jameson (10,7 millones), Ballantine's (8,8 millones), Chivas Regal (5,1 millones), Malibu (4,7 millones), Ricard (4,4 millones), Havana Club (4.3 millones), Beefeater (3,7 millones), Martell (2,4 millones), The Glenlivet (1,6 millones), Mumm (0,6 millones), Royal Salute (0,3 millones) y Perrier-Jouët (0,3 millones); - bebidas espirituosas de marcas estratégicas locales (17,7%): Las marcas Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51 y Clan Campbell, etc; - bebidas espirituosas artesanales de marcas especializadas (6,2%): Marcas Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers y Redbreast, etc; - vinos estratégicos (3,9%): Marcas Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios y Wyndham; - otros (8,8%). A finales de junio de 2023, el grupo cuenta con 96 centros de producción en todo el mundo. Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Europa (28,5%), América (28,7%) y otros (42,8%).