RECRUIT HOLDINGS CO., LTD 
La firma de inversión anunció las nuevas posiciones, sin decir de qué tamaño son, en una carta a los clientes del 15 de noviembre que fue vista por Reuters. Recruit está valorada en unos 49.000 millones de dólares, mientras que Expedia tiene un valor de mercado de unos 17.000 millones de dólares.
Decía que las dos empresas iban a beneficiarse de una fijación de precios más inteligente, una mejor gestión de los costes y una astuta modernización de los servicios utilizados para gestionar los sitios web.
No fue posible contactar con un portavoz de ValueAct para que hiciera comentarios.
ValueAct dijo que cree que los activos de Recruit ya valen el doble del precio de las acciones de la empresa. Pero considera que los inversores no han sido plenamente conscientes de la oportunidad de inversión porque la empresa matriz cotiza en Tokio. Señaló que Indeed, que aporta el 45% de los beneficios, tiene su sede en Austin, Texas.
"Creemos que el equipo directivo de Recruit se está esforzando por mejorar la monetización y el margen de beneficios de las plataformas de Internet hasta niveles muy superiores a los actuales", afirma la carta. "Con una asignación inteligente del capital podemos ver un camino hacia una rentabilidad anualizada por acción superior al 30%".
En Expedia, cuya cotización se ha disparado un 25% desde que comunicó sus beneficios a principios de este mes, los inversores observan una aceleración del crecimiento y unos márgenes que escalan a sus niveles más altos en una década, escribió ValueAct.
"El exceso de costes de ingeniería que la empresa ha estado soportando ya ha comenzado a reasignarse y, en consecuencia, los gastos generales no necesitarán crecer durante los próximos años, lo que supondrá un impulso adicional para los márgenes", escribió ValueAct.
A diferencia de otras firmas de inversión que suelen presionar para que se produzcan cambios públicamente y a menudo piden puestos en los consejos de administración de las empresas objetivo, ValueAct prefiere trabajar con la dirección entre bastidores.
Elogió a los líderes de Recruit, señalando que la dirección ya se está centrando más en los costes, y de Expedia, donde el consejero delegado se centró en reconstruir muchos aspectos de su negocio cuando la pandemia paralizó los viajes.
La firma también dijo que estaba dispuesta a ayudar a cada empresa, señalando que tiene experiencia en Japón y que ha estado involucrada con empresas tecnológicas como Microsoft y Salesforce, trabajando para mejorar la forma en que hacen negocios.
Pero también dijo que queda trabajo por hacer, señalando la necesidad de mejorar los precios y la gestión continua de los costes.
El consejero delegado de ValueAct, Mason Morfit, fue invitado a formar parte del consejo de administración de Salesforce este año y el precio de las acciones ha subido un 64% desde enero.
ValueAct también ha estado invirtiendo con más frecuencia en Japón en los últimos años, incluso en Seven & i, donde intentó pero fracasó en su intento de expulsar a cuatro directores este año.
El martes, ValueAct dijo en una presentación regulatoria que estableció nuevas posiciones en Illumina, Danaher Corp , acciones Clase A de Roblox Corp y Alarm.com Holdings durante el tercer trimestre.
No hubo mención de Recruit o Expedia. (Reportaje de Svea Herbst-Bayliss; Edición de Edwina Gibbs)
