SCHWEIZERISCHE NATIONALBANK En junio, la Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos en 75 puntos básicos y el Banco Nacional de Suiza sorprendió con una subida de medio punto. Esto significa que el Banco de Japón es el único banco central importante del mundo desarrollado que sigue cantando el mantra de que la inflación es transitoria.
He aquí un vistazo a la situación de los responsables políticos en la carrera por contener la inflación.
1) ESTADOS UNIDOS
La Reserva Federal se aupó al primer puesto de los halcones el 15 de junio, elevando el tipo de interés de los fondos federales objetivo en tres cuartos de punto porcentual, hasta un rango de 1,5%-1,75%.
Actuó días después de que los datos mostraran un 8,6% de inflación anual en EE.UU., lo que desencadenó un frenesí en el mercado sobre respuestas potencialmente aún más agresivas en los próximos meses.
La Fed también está reduciendo su reserva de 9 billones de dólares de activos acumulados durante la pandemia.
2) NUEVA ZELANDA
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevó su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos (pb) hasta el 2% el 25 de mayo, un nivel no visto desde 2016. Fue su quinta subida de tipos consecutiva.
Proyectó que los tipos se duplicaran hasta el 4% durante el próximo año y se mantuvieran en ese nivel hasta 2024. La inflación neozelandesa alcanzó un máximo de tres décadas del 6,9% en el año hasta el primer trimestre, frente al objetivo del 1-3%.
3) CANADÁ
El 1 de junio, el Banco de Canadá llevó a cabo una segunda subida consecutiva de los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta el 1,5%, y dijo que "actuaría con más fuerza" si fuera necesario.
Con la inflación de abril en el 6,8%, el gobernador Tiff Macklem no ha descartado un aumento de 75 puntos básicos o más y dice que los tipos podrían superar el rango neutral del 2%-3% durante un tiempo.
El vicegobernador del BoC, Paul Beaudry, ha advertido de una inflación "galopante" y los mercados ponen en precio una tercera subida consecutiva de 50 puntos básicos sin precedentes en julio.
4) BRETAÑA
El Banco de Inglaterra (BoE) subió los tipos de interés en 25 puntos básicos el 16 de junio, su quinta subida desde diciembre, llevando los tipos al 1,25%, el más alto desde enero de 2009.
Dado que ve que la inflación en el Reino Unido se dirige a superar el 11%, es posible que tenga que cumplir su promesa de actuar "con fuerza" si es necesario.
5) NORUEGA
Noruega, la primera gran economía desarrollada que inició un ciclo de subida de tipos el año pasado, subió los tipos 50 puntos básicos el 23 de junio hasta el 1,25%, su mayor subida desde 2002.
El Banco Norges planea subir los tipos en 25 puntos básicos en cada una de sus cuatro reuniones de política restantes en 2022, aunque también es posible que se produzcan incrementos mayores, dijo la gobernadora Ida Wolden Bache.
6) AUSTRALIA
Con la economía recuperándose de forma inteligente y la inflación en el nivel más alto de los últimos 20 años, el 5,1%, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subió los tipos por sorpresa en 50 puntos básicos el 6 de junio. Fue el segundo movimiento consecutivo del RBA después de insistir durante meses en que el endurecimiento de la política estaba muy lejos.
Los mercados monetarios prevén otra subida de 50 puntos básicos en julio.
7) SUECIA
El Riksbank de Suecia, otro de los que llegó tarde a la batalla de la inflación, subió los tipos de interés en medio punto porcentual el 30 de junio, hasta el 0,75%.
El movimiento fue el mayor de Suecia en más de 20 años.
Hasta febrero, el Riksbank había previsto una política sin cambios hasta 2024, pero el gobernador Stefan Ingves espera ahora que los tipos lleguen al 2% a principios de 2023 y dijo que es posible un movimiento de 75 puntos porcentuales.
8) ZONA DEL EURO
Con la inflación de la zona euro alcanzando el 8,6% en junio, el Banco Central Europeo (BCE) subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos el 21 de julio por primera vez desde 2011 y de nuevo en septiembre . El banco también está acelerando el trabajo sobre una herramienta para contener la fragmentación del mercado de bonos dentro del bloque. A partir del 1 de julio también utilizará los ingresos de los bonos alemanes, franceses y holandeses que venzan para comprar deuda de mercados más débiles como el italiano.
9) SUIZA
El 16 de junio, el Banco Nacional Suizo (BNS) subió inesperadamente su tipo de interés del -0,75%, el más bajo del mundo, en 50 puntos básicos, haciendo que el franco se disparara.
La reciente debilidad del franco ha contribuido a llevar la inflación suiza a máximos de 14 años y el gobernador del BNS, Thomas Jordan, ha declarado que ya no considera que el franco esté muy valorado. Esto ha abierto la puerta a las apuestas sobre más subidas de tipos; un movimiento de 100 puntos básicos está ahora presupuestado para septiembre.
10) JAPÓN
Esto deja a Japón como la paloma que se mantiene.
El 18 de junio, mantuvo los tipos de interés ultrabajos y se comprometió a defender su tope en los rendimientos de los bonos con una compra ilimitada de bonos. Mantiene los rendimientos a 10 años en un rango del 0%-0,25%.
El jefe del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, subrayó su compromiso de mantener los estímulos, aunque, en un guiño a la debilidad del yen, Kuroda calificó de "indeseable" su rápida caída a mínimos de 24 años, ya que aumentaba la incertidumbre.
Los fondos de cobertura, por su parte, apuestan por que no puede mantener la enorme compra de bonos para siempre. El Banco de Japón también puede enfrentarse a la presión política, dado que la inflación puede superar el objetivo del 2% por segundo mes consecutivo y las elecciones se avecinan en julio.
