El S&P 500 ha subido un 14% en sólo dos meses hasta situarse a un suspiro de su máximo histórico de cierre, mientras que su relación precio/beneficios ha subido una cuarta parte en el año, hasta situarse en 24,0.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón sumó otro 1,4%, para subir un 11% en dos meses y situarse en su nivel más alto desde agosto.
El Nikkei japonés cedió un 0,4%, ya que el repunte del yen ha reducido al mínimo sus ganancias de diciembre.
Incluso los blue chips chinos rebotaron un 2,3%, tras haberse perdido en general la alegría mundial mientras los inversores extranjeros se inquietaban por la vacilante recuperación de la economía y las tensiones con Estados Unidos.
Los futuros del EUROSTOXX 50 sumaron un 0,4% y los del FTSE, un 0,3%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% hasta otro máximo histórico, mientras que los del Nasdaq se reafirmaron un 0,2%.
La falta de noticias importantes no ha impedido a los inversores aumentar las apuestas a una rápida bajada de tipos por parte de la Reserva Federal.
Los futuros implican ahora un 88% de probabilidades de un recorte de tipos ya en marzo, un enorme giro desde hace un mes, cuando la probabilidad era de sólo el 21%.
El mercado tiene descontados unos 157 puntos básicos de relajación para 2024, y ve los tipos alcanzando el 3,00-3,25% a lo largo de 2025.
"Es probable que el rápido descenso de la inflación lleve a la Reserva Federal a recortar pronto y rápido para reajustar el tipo de interés oficial desde un nivel que la mayoría de los participantes verán pronto como muy fuera de juego", escribieron los analistas de Goldman Sachs en una nota.
"Esperamos tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos en marzo, mayo y junio, seguidos de un recorte por trimestre hasta que el tipo de los fondos alcance el 3,25-3,5% en el tercer trimestre de 2025. Nuestra previsión implica 5 recortes en 2024 y 3 recortes más en 2025".
AVALANCHA DE BONOS
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se situó en el 3,812%, tras haber alcanzado durante la noche su nivel más bajo en cinco meses. El rendimiento a dos años bajó al 4,273%, después de haber llegado a alcanzar el 5,295% tan recientemente como en octubre.
Las caídas pesaron en general sobre el dólar estadounidense y elevaron al euro a su nivel más alto desde julio, en 1,1129 dólares. La moneda única cotizaba por última vez a 1,1115 $, habiendo ganado un 2% en lo que va de mes hasta situarse a la vista de su máximo de 2023 de 1,1276 $.
La libra esterlina alcanzó un máximo de cinco meses de 1,2812 $, tras romper la resistencia de 1,2794 $ durante la noche.
"Los inversores están dando más peso a las expectativas de la Fed que impulsan a las divisas, que a las señales de otros bancos centrales como el BCE", dijo Alan Ruskin, jefe global de estrategia de divisas del G10 en Deutsche Bank.
"En parte, eso se debe a que la Fed también tiene más impacto en el entorno global de riesgo, que se ha vuelto más favorable al riesgo y, por tanto, también menos positivo para el USD".
El dólar también perdió terreno frente al yen, a 141,20 yenes, habiendo cedido un 4,7% en lo que va de mes. Sigue subiendo con fuerza en lo que va de año, mientras el Banco de Japón adopta un enfoque glacial en el endurecimiento de sus políticas superflexibles.
En una entrevista publicada el miércoles, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo que no tenía prisa por deshacer esas políticas laxas, ya que el riesgo de que la inflación superara el 2% y se acelerara era pequeño.
La caída del dólar y de los rendimientos supuso un viento de cola para el oro, que subió a 2.086 dólares la onza tras marcar el miércoles un máximo histórico al cierre.
Los precios del petróleo se mantuvieron moderados, tras haber caído el miércoles debido a que la preocupación por los suministros disminuyó después de que los principales transportistas anunciaran que volverían al Mar Rojo.
El Brent subió 10 centavos hasta los 79,75 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense cayó 3 centavos hasta los 74,08 dólares por barril.
