La probable caída, que se confirmará en un comunicado previsto para el martes, sería la primera desde septiembre, el último mes de un breve periodo de caída de los precios al consumo que se interrumpió tras la elección del presidente Luiz Inácio Lula da Silva en octubre.
Un enfriamiento de la inflación atraería la atención mundial como indicador de las tendencias futuras en otras economías importantes, lo que posiblemente permitiría al Banco Central do Brasil relajar un enfoque de línea dura como el que sigue aplicando la Reserva Federal estadounidense.
Los precios al consumo medidos por el índice IPCA cayeron probablemente un 0,10% en junio frente a mayo, según la estimación media de 13 economistas encuestados del 5 al 7 de julio. Sobre una base anual, se considera que la inflación seguirá desacelerándose hasta el 3,20%, su nivel más bajo desde septiembre de 2020.
"Lo que está presionando a la baja la cifra principal es una caída de los precios de los carburantes y del gas de cocina, además de un enfriamiento continuo de los costes de los alimentos al por mayor debido a la cosecha récord del primer trimestre", señalaron los analistas de 4intelligence.
Los automovilistas están viendo un alivio en las estaciones de servicio tras una serie de recortes en el precio de la gasolina por parte de la petrolera estatal brasileña Petrobras, que está cambiando su estrategia de precios para suavizar las oscilaciones del coste del combustible.
Mientras tanto, los precios de los alimentos siguen bajo presión a la baja, ya que el país experimenta un auge agrícola que se está convirtiendo en una amenaza para el dominio de las exportaciones de maíz de EE.UU. y desborda a Argentina con la soja, a medida que disminuye la cosecha propia del país vecino de Brasil.
De cara al futuro, las perspectivas de inflación en la economía número 1 de América Latina siguen mejorando lentamente, con el consenso del mercado apuntando a un 4,98% para 2023 según una encuesta del banco central, por debajo del 5,36% de principios de este año.
Pero esto seguiría superando el objetivo oficial del 3,25% más un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales al alza o a la baja, en lo que se convertiría en el tercer año consecutivo de superación. La semana pasada, el gobierno fijó el objetivo en el 3% para 2026, en línea con los objetivos para 2024 y 2025.
La decisión de aspirar a una tasa de inflación relativamente baja a largo plazo, combinada con una sorprendente apreciación de la moneda local este año, podría reforzar la moderación de los precios al consumo y acercar su variación al objetivo.
El principal riesgo es la evolución del déficit primario en el marco de los planes del gobierno de Lula de ampliar el gasto social, sobre todo después de que el Congreso retrasara la votación de un marco fiscal considerado un compromiso clave para mantener los gastos bajo control.
