Jerome Powell dejó ayer plantados a los mercados. Bueno, en realidad no: la agenda del jefe de la Fed incluía un discurso para conmemorar el centenario de la División de Investigación y Estadística del Consejo de Administración de la Fed. Pero no había indicios de que fuera a hablar de política monetaria. Y puf, no lo hizo, dejando a los mercados sin oportunidad de subir o bajar. Pero, ¿qué dijo? Algo así como "el rigor intelectual debe combinarse con la flexibilidad y la agilidad". No estoy seguro de lo que eso significa. ¿Quizás la Fed recluta matemáticos con troncos encefálicos rígidos que hacen yoga? En cualquier caso, Wall Street tuvo que conformarse con los alevines, ya que el jefe estaba ocupado en otra parte. Patrick Harker y Lisa Cook, dos banqueros de la Fed a los que ayer se les abrió el micro, no movieron realmente las convicciones de los financieros.

Pero que no cunda el pánico, habrá una segunda oportunidad esta tarde a las 20:00 hora de París, ya que Powell volverá a salir, esta vez sin duda con algunos comentarios sobre política monetaria. Fuera de los mercados europeos, pues, pero durante la sesión estadounidense. Es difícil imaginar a Jay Jay cambiando radicalmente su discurso o bailando en el podio, vestido como Rastapopoulos con camisa rosa, Stetson y un cigarro. Lo más probable es que vista un traje soso y mantenga un enfoque de "pausa hawkish", es decir, "los tipos se mantendrán estables, pero cuidado, podrían volver a subir si todo se va al garete, sinvergüenzas". Y lo más probable es que el mercado escuche la versión simplificada que le conviene, es decir, "los tipos ya no subirán".

Privados de brújula, ayer los índices estadounidenses anduvieron a la deriva. El Dow cayó ligeramente, mientras que el S&P500 y el Nasdaq subieron ligeramente. El Nasdaq continuó su racha ganadora y registró su novena sesión consecutiva en verde, la mejor secuencia desde las diez subidas consecutivas en el mismo periodo de 2021. En Europa, la sesión del día anterior fue un poco a la carta. Madrid termino en alza de 0.52% a 9238 puntos, París puso fin a tres descensos consecutivos al recuperar un 0,7%, ayudado por un ligero repunte de los bienes de lujo. El sector sanitario recuperó altura, apoyando a Zúrich (+0,2%) y Copenhague (+1,66%). La situación fue más complicada en los países del Benelux, donde pesaron los malos resultados de varias empresas punteras.

Los informes de resultados a ambos lados del Atlántico siguen crujiendo, aunque en general las empresas de segunda fila han sustituido a las estrellas del mercado. No todas, ya que anoche conocimos las cifras de Airbus, Sony, Veolia y Merck KGaA. Pero en general, esta temporada de resultados ya se considera un éxito. Sobre todo en Estados Unidos, porque hay que reconocer que algunas empresas europeas están pedaleando un poco como el yogur. Las caídas de ayer de Ahold Delhaize,ABN Amro y Royal Unibrew lo demuestran. Se suman a algunos reveses recientes memorables.

La actualidad macroeconómica del día está dominada por un acontecimiento pasado y otro futuro: la inflación china y las cifras semanales de empleo en Estados Unidos. En Pekín, las estadísticas tienen una desafortunada tendencia a sucederse y a parecerse: son débiles. A estas alturas, permítanme recordarles que uno de los trampolines del mercado de renta variable es el despegue del crecimiento chino. De momento, el trampolín tiene un agujero enorme en lugar de una red y gomas elásticas. Los datos publicados anoche no ayudarán a las cosas en China. En octubre, los precios al consumo bajaron cuando se esperaba que subieran ligeramente, mientras que los precios a la producción siguieron contrayéndose. Estas cifras no concuerdan exactamente con una recuperación salvaje. Así que la deflación sigue en el aire en China, y los inversores de este lado del mundo tendrán que seguir royendo. Los datos sobre el mercado laboral estadounidense siguen siendo importantes, pero lo han sido aún más en los últimos días, con la aparición de las primeras grietas en el pleno empleo que ha sido la norma durante varios trimestres. Un aumento del desempleo sería coherente con el fin del ciclo de subidas de tipos, que es con mucho el principal apoyo del mercado en la actualidad. Algo a tener en cuenta.

En otras noticias de esta mañana, Israel no detendrá su ofensiva en Oriente Próximo hasta que todos los rehenes capturados por Hamás hayan sido liberados. Joe Biden y Xi Jinping se reunirán el 15 de noviembre, según AFP. La huelga parece haber terminado en Hollywood, tras la firma de un acuerdo entre actores y estudios. Warner Bros estará aliviada: su cotización cayó ayer un 19% en Wall Street después de que el grupo revisara a la baja sus previsiones tras las huelgas en el sector. La UE va a pedir a YouTube y TikTok detalles sobre sus medidas para proteger a los menores.

En la región Asia-Pacífico, Tokio repuntó un 1,6% y Seúl un 0,5%. China se estancó o incluso retrocedió ligeramente. Australia sigue registrando fluctuaciones limitadas: +0,3% esta mañana. Los indicadores adelantados europeos y estadounidenses se muestran dubitativos.

Los datos económicos más destacados de hoy

Las peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos centrarán la atención a las 14.30 horas. Todas las noticias aquí.
 
El euro sube a 1,0711 USD. La onza de oro cotiza a 1949 dólares. El petróleo sigue cayendo, con el Brent del Mar del Norte a 79,60 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 75,38 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años cae al 4,49%. El bitcoin ronda los 36.625 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Adidas: Cowen mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 155 a 159 euros. RBC Capital mantiene su recomendación de rendimiento sectorial l con un precio objetivo elevado de 165 a 175 euros.
  • Adyen: Jefferies mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 720 a 784 euros. Wells Fargo mejora su calificación de infraponderar a sobreponderar y eleva su precio objetivo de 650 a 1.000 euros.
  • Ahold Delhaize: Bernstein revisa al alza su calificación de sobresaliente a rendimiento de mercado y reduce su precio objetivo de 34 a 29 euros.
  • Airbus: Morningstar mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 156 a 160 euros.
  • Allianz: Intesa Sanpaolo inicia una recomendación de compra con un precio objetivo de 260 EUR.
  • Amadeus: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 77 a 79 euros.
  • Ambu: Carnegie Group mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 75 a 82 DKK.
  • Anheuser-Busch Inbev: HSBC mejora su recomendación de mantener a comprar y eleva su precio objetivo de 60 a 65 euros.
  • Antin Infrastructure: Citigroup mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 21 EUR a 16 EUR.
  • AXA: Intesa Sanpaolo ha iniciado una recomendación de mantener con un precio objetivo de 31 EUR.
  • Crédit Agricole: Jefferies mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 13 EUR a 13,40 EUR.
  • Equinor: Jefferies mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 320 a 330 NOK.
  • Infineon: Aletheia Capital Limited mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 52 a 43 euros.
  • Legrand: Citigroup mantiene su recomendación de venta y reduce su precio objetivo de 82 a 75 euros. Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 102 a 100 euros.
  • Marks & Spencer: JP Morgan sube su recomendación de infraponderar a neutral con un precio objetivo aumentado de 170 a 260 GBX.
  • Mips: Jefferies mantiene su posición de Hold con un precio objetivo reducido de 475 a 330 coronas suecas.
  • Pandora: JP Morgan mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo elevado de 791 a 815 coronas danesas. RBC Capital mantiene su recomendación de bajo rendimiento y eleva su precio objetivo de 710 a 730 DKK.
  • Persimmon: Peel Hunt eleva su recomendación de ligera a mantener con un precio objetivo de 980 GBX.
  • Siemens Healthineers: HSBC mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 56 a 57 euros.
  • Tod' s: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 40 a 36 euros.
  • TotalEnergies: Jefferies mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 70 a 69 euros.
  • Vestas: Carnegie Group mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 157 a 148 DKK.
  • Voestalpine: JP Morgan eleva su calificación de infraponderar a neutral con un precio objetivo aumentado de 24,20 euros a 24,80 euros.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las cotizaciones, salvo el post-trading en Estados Unidos, que suele reflejar bien la tendencia)

  • Adyen rebaja su objetivo de ventas a medio plazo y pretende ralentizar la contratación.
  • ARM Holdings cae un 7% en las operaciones after-hours tras sus resultados del 3T.
  • Airbus presenta un EBITDA ajustado ligeramente por debajo de las expectativas, pero confirma sus objetivos y su intención de producir más A350.
  • ArcelorMittal se mantiene "positiva" sobre la demanda de acero a medio y largo plazo tras sus resultados del 3T.
  • Bénéteau aumenta sus ventas un 30% en los nueve primeros meses.
  • Brenntag por debajo de las expectativas en el 3T.
  • Eiffage registra un ligero crecimiento de las ventas en el 3er trimestre.
  • Euronext registra un fuerte aumento de su actividad en el 3er trimestre y ha sido elegida por la Unión Europea como plataforma de negociación de la deuda del bloque.
  • Henkel eleva sus perspectivas para 2023.
  • Sony registra una caída del 30% en sus beneficios semestrales.
  • Tod' s registra un crecimiento de las ventas de dos dígitos en los nueve primeros meses.
  • Walt Disney gana un 3,3% tras el cierre de la sesión por sus resultados trimestrales y la vuelta al crecimiento de los suscriptores de Disney+.
  • Veolia confirma sus objetivos tras el 3er trimestre.

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Lecturas