La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) dijo que las propuestas estaban diseñadas para proteger a los inversores y regular mejor la forma en que los gestores de fondos asignan las comisiones de negociación.
Las normas, publicadas por la CSRC para consulta pública el viernes, son el último intento de las autoridades de reavivar la confianza en el aletargado mercado bursátil y llegan cinco meses después de que el regulador instara a los fondos de inversión a recortar las comisiones de gestión y reducir los costes para los inversores.
Los analistas afirman que las nuevas normas beneficiarían a las casas de bolsa con gran capacidad de negociación e investigación que ganan comisiones.
Según el borrador de las normas, las comisiones de negociación se reducirían tanto para los productos de fondos pasivos como activos. SWS Research calcula que las comisiones globales se reducirían en un tercio.
Además, se prohíbe a los gestores de fondos pagar comisiones de negociación por la compra de servicios de terceros, como el asesoramiento de expertos externos, terminales financieros o bases de datos.
Los participantes en el mercado afirman que es habitual que los fondos de inversión paguen a los agentes comisiones adicionales por servicios cuyo valor es difícil de justificar, lo que eleva los costes de negociación para los inversores de los fondos.
El proyecto de normas también exige que el equipo de ventas de los fondos de inversión no participe en la elección de un corredor ni en la asignación de las comisiones de negociación.
Las normas propuestas también exigen que una sociedad de fondos de inversión no pague más del 15% del total de sus comisiones de negociación a un solo corredor de bolsa, según la CSRC, que añade que los gestores de fondos deben elegir corredores de bolsa que sean "financieramente sólidos, se comporten bien y tengan una gran capacidad de negociación e investigación".
Las normas "guiarán el negocio de corretaje de vuelta a su raíz, de vuelta a la investigación", dijo Founder Securities.
Kaiyuan Securities espera que la CSRC endurezca la regulación sobre las comisiones de distribución de fondos en la siguiente fase de la reforma. (Reportaje de Shanghai Newsroom; edición de Miral Fahmy)
