UBS pagará 3.000 millones de francos suizos (3.200 millones de dólares) por Credit Suisse, y el banco central suizo (SNB) dijo que suministraría una liquidez sustancial al banco fusionado.

Los principales bancos centrales unieron sus fuerzas en una acción coordinada para mejorar la provisión de liquidez a través de sus acuerdos permanentes de líneas swap en dólares.

El lunes, los bancos del bloque pidieron prestados sólo 5 millones de dólares al BCE a través de una línea de swap en dólares mejorada.

La rentabilidad de la deuda pública alemana alcanzó su nivel más bajo desde mediados de diciembre, con la rentabilidad a 10 años, la referencia del bloque, bajando 7 puntos básicos hasta el 2,06% tras alcanzar el 1,923%.

"La huida de los inversores hacia la calidad podría continuar, pero de forma más moderada tras los últimos acontecimientos", afirmó Massimiliano Maxia, estratega senior de renta fija de Allianz Global Investors.

"El mercado centrará pronto su atención en el sistema bancario estadounidense antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de esta semana", añadió.

El diferencial entre los rendimientos a 10 años de Italia y Alemania se situó por última vez en 193 puntos básicos, tras alcanzar su nivel más amplio desde principios de enero, con 205,6 puntos básicos.

El rendimiento italiano a 10 años cayó 5,5 puntos básicos hasta el 4,00%. Los rendimientos de los bonos se mueven de forma inversa a los precios.

"Hay incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos, ya que desconocemos el nivel de contagio entre los bancos y no sabemos si repercutirá en la economía real afectando a la senda política del BCE", dijo Antoine Bouvet, jefe de estrategia de tipos europeos de ING.

"Las medidas de los bancos centrales son útiles para la liquidez y para el sistema bancario", añadió.

Goldman Sachs rebajó el lunes su previsión de crecimiento económico para la zona euro en 2023, citando las tensiones que sigue sufriendo el sistema bancario mundial.

"Vimos medidas por parte de los bancos centrales; fue un poco chocante para los mercados financieros (esta mañana), que se preocuparon de que algo más amplio estuviera pasando", dijo Joost van Leenders, estratega senior de inversiones de Van Lanschot Kempen.

REBAJA DE LAS EXPECTATIVAS

Los mercados mantuvieron las expectativas sobre los próximos movimientos del BCE en torno a los niveles más bajos vistos la semana pasada, mostrándose cautos ante las recientes declaraciones del BCE.

La presidenta Christine Lagarde subrayó el pasado jueves una clara separación entre la senda de la política monetaria y el objetivo de estabilidad financiera, y añadió que el conjunto de instrumentos de política del BCE está plenamente equipado para proporcionar apoyo a la liquidez y preservar la transmisión fluida de la política monetaria.

El tipo a corto plazo en euros del BCE para agosto de 2023 cayó hasta el 3,0%, lo que implica expectativas de un máximo del tipo depo en el 3,1% para el verano. El forward se situó por última vez en el 3,1%.

El forward de noviembre de 2023 subió hasta el 4% antes de que los temores a una crisis bancaria empezaran a perjudicar a los mercados el 10 de marzo.

Gráfico: ESTRfwd -

El tipo de depósito del BCE se sitúa actualmente en el 2,5%.

Mientras tanto, los halcones del BCE seguían insistiendo en la necesidad de más subidas de tipos, incluso por encima del 4%.

La inflación en la zona euro está resultando más difícil de combatir de lo esperado, y es probable que el BCE tenga que subir más los tipos de interés, posiblemente por encima del 4%, según declaró el sábado el jefe del banco central austriaco, Robert Holzmann.

Es probable que el BCE siga subiendo los tipos de interés, ya que es improbable que se repita la crisis financiera de 2008, y los bancos europeos están sujetos a normas más estrictas que los bancos regionales estadounidenses, afirmó el jefe del banco central belga, Pierre Wunsch.

La atención de los mercados se centrará en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que finaliza el miércoles.

La mayoría de los analistas esperan una subida de 25 puntos básicos, pero consideran que mucho dependerá de si vuelve un mínimo de estabilidad a los mercados financieros, especialmente para los bancos regionales.