"Si alguien los adquiriera... va a haber algunas grandes amortizaciones que tendrían que tomarse contra algunos de los activos", dijo Christopher Wolfe, jefe de bancos norteamericanos de Fitch Ratings, a Reuters en una entrevista.

"Las opciones son muy difíciles y probablemente muy costosas, especialmente para los accionistas. ¿Quién va a asumir el coste?". dijo Wolfe.

First Republic informó el lunes de un desplome de más de 100.000 millones de dólares en depósitos en el primer trimestre, después de que los bancos estadounidenses se vieran sacudidos por la mayor crisis desde 2008.

El banco dijo que estaba "buscando opciones estratégicas" para fortalecer el banco, sin dar detalles.

First Republic declinó hacer comentarios.

Fitch califica a First Republic con una "B" en su escala crediticia, considerando sus bonos como altamente especulativos, con un riesgo de impago material y un margen de seguridad limitado. Fitch mantiene una "vigilancia negativa" sobre el banco.

"Todavía hay más riesgos a la baja hasta que surja algo de claridad sobre cuáles pueden ser sus opciones estratégicas", dijo Wolfe.

La calidad de la cartera de préstamos del banco es muy sólida, pero las hipotecas que ha suscrito -que suelen tener plazos que abarcan décadas- probablemente significarían que el banco tendría que contabilizar pérdidas si las vendiera, dijo Johann Moller, director del grupo de instituciones financieras estadounidenses de Fitch.

First Republic también posee una gran cantidad de bonos municipales a largo plazo, que probablemente requerirían una amortización si se vendieran.

"Todo está impulsado por el riesgo de tipos de interés", dijo Moller.

El total de valores de inversión de First Republic ascendía a 34.800 millones de dólares a finales de marzo, un 9,8% más que en el cuarto trimestre, según informó el lunes.