JD.COM, INC. 
Los volúmenes de los mercados de capitales de renta variable de Asia-Pacífico en el primer semestre cayeron un 16%, hasta 117.200 millones de dólares, respecto al mismo periodo de 2022, incluida una caída del 34% en las ofertas públicas iniciales (OPI), hasta 34.300 millones de dólares, según mostraron los datos de Refinitiv.
El estancamiento de la actividad ha llevado a algunos bancos como Goldman Sachs a empezar a despedir personal en casi todas las divisiones principales de banca de inversión.
"Para que vuelva el ánimo inversor hacia las OPI necesitamos ver un entorno de tipos de interés más estable en EE.UU., más estímulo económico por parte de China y una mejora del telón de fondo geopolítico", afirmó Cathy Zhang, responsable de los mercados de capitales de renta variable de Asia-Pacífico en Morgan Stanley.
En las tablas de clasificación mundial, China ocupa ahora los dos primeros puestos en cuanto a OPI. Las empresas que cotizan en el mercado STAR de Shanghai recaudaron 10.100 millones de dólares en el primer semestre, casi el doble que las de Nueva York, mientras que las empresas que debutan en el mercado ChiNext de Shenzhen recaudaron 8.100 millones de dólares.
Hong Kong, tradicionalmente conocido como un importante lugar de cotización mundial, recaudó sólo 1.900 millones de dólares en el primer semestre, mientras que Indonesia surgió como un raro punto brillante en la región con 1.600 millones de dólares en nuevas ventas de acciones.
A pesar de la desaceleración en curso, los banqueros apuestan por la estabilización de los tipos de interés a escala mundial y por un repunte de la economía china espoleada por las medidas de estímulo para impulsar la actividad de negociación en los próximos seis meses.
"Esperamos ver más actividad de OPI en el segundo semestre y empezar a ver algunos brotes verdes en EE.UU. y Europa", afirmó Udhay Furtado, codirector de mercados de capitales de renta variable en Asia de Citigroup.
"La política monetaria es el motor (macro) número uno (para apoyar las condiciones de emisión). Repercute en el sentimiento, en la volatilidad y en las valoraciones. En conjunto, es el factor más importante".
A medida que los banqueros exploran su cartera de candidatas a OPI para el segundo semestre, se favorecen las transacciones de mayor envergadura en la región para ayudar a impulsar la actividad.
"Las primeras OPI que atraerán la amplia atención de los inversores mundiales serán las empresas más grandes que tengan escala, fuertes beneficios y contarán con un mercado posterior líquido", afirmó Sunil Dhupelia, codirector de mercados de capitales de renta variable de Asia ex-Japón de JPMorgan, añadiendo que el consumo, la energía limpia y los sectores vinculados a las operaciones de reapertura de China serían un foco clave.
En cuanto a posibles grandes operaciones, la china JD.com ha solicitado la escisión de las unidades JD Industrial y JD Property, cada una de ellas para captar 1.000 millones de dólares en operaciones en Hong Kong este año.
Del mismo modo, Alibaba Group ha dicho que separaría seis unidades de negocio que también buscarían llevar a cabo OPV o captaciones de capital para financiar el crecimiento futuro.
Una avalancha de OPI en Indonesia por valor de 1 640 millones de dólares llevó a ese mercado a duplicar su cuota en el volumen mundial de nuevas cotizaciones en el primer semestre en comparación con el mismo periodo del año pasado.
La mayoría de las operaciones procedían de mineras y empresas estatales. Los banqueros esperan que haya más en la segunda mitad en el sudeste asiático de la talla de la OPV prevista de 1.400 millones de dólares de la indonesia Pertamina Hulu Energi y la salida a bolsa prevista de 880 millones de dólares de Amman Mineral Internasional.
"Entendemos que todavía hay varias posibles salidas a bolsa en ciernes en la región, lo que debería reforzar las nuevas emisiones realizadas", dijo Edmund Leong, Jefe de Banca de Inversión del Grupo, UOB.
