SOFTBANK GROUP CORP. 
WeWork fue en su día la startup estadounidense más valiosa, con un valor de 47.000 millones de dólares. Cortejó inversiones de inversores de primera fila, como SoftBank y la firma de capital riesgo Benchmark, así como de los principales bancos de Wall Street, entre ellos JPMorgan Chase.
A continuación se explica el meteórico ascenso y caída de WeWork, que reconfiguró el sector de las oficinas a escala mundial:
¿Qué es WeWork?
WeWork, fundada en 2010, pretendía revolucionar el mercado de las oficinas mediante el arrendamiento de grandes propiedades a largo plazo y el alquiler del espacio a múltiples empresas más pequeñas con acuerdos más flexibles y breves. Se consideraba un disruptor con un modelo de negocio sin trabas por la propiedad de inmuebles. Se expandió a una velocidad vertiginosa, lo que aumentó sus ingresos pero también acumuló fuertes pérdidas.
¿Quiénes son los fundadores de la empresa?
Adam Neumann, su esposa Rebekah Neumann, junto con Miguel McKelvey fundaron la empresa y la ayudaron a crecer hasta convertirse en la startup estadounidense más valiosa, valorada en 47.000 millones de dólares. La marca WeWork estaba fuertemente ligada al extravagante y libre empresario nacido en Israel, que había dicho que la misión de su empresa era "elevar la conciencia del mundo".
Sin embargo, la búsqueda de Neumann de un crecimiento rápido a expensas de los beneficios y las revelaciones sobre su excéntrico comportamiento provocaron su destitución y el descarrilamiento de una oferta pública inicial en 2019.
Justo antes de que WeWork se declarara en quiebra esta semana, Neumann dijo: "Creo que, con la estrategia y el equipo adecuados, una reorganización permitirá a WeWork emerger con éxito".
"La empresa fue el producto de un boom, y durante los booms, los inversores ignoran las luces intermitentes de advertencia. 'CEO carismático' es un término que debería infundir miedo en el corazón de cualquier inversor", afirmó el martes Steve Clayton, responsable de fondos de renta variable de Hargreaves Lansdown.
¿Cómo se desplomó la fortuna de WeWork?
La dramática caída de WeWork se produjo tras las pródigas predicciones sobre sus perspectivas del fundador de SoftBank, Masayoshi Son.
WeWork intentó por primera vez lanzar una OPV con Neumann como director ejecutivo en 2019, y su matriz, We Company, pasó meses preparándose para la oferta pública. La propuesta de venta de acciones implosionó estrepitosamente después de que los inversores cuestionaran las abultadas pérdidas de la empresa y se mostraran reticentes ante el estilo de gestión de Neumann y sus fallos de gobierno corporativo.
En 2021, las estimaciones del valor de WeWork habían caído hasta los 10.000 millones de dólares. Finalmente, la empresa salió a bolsa mediante una fusión con una empresa de adquisiciones en blanco en octubre de ese año.
El ascenso y caída de la empresa se convirtió en una serie de televisión "WeCrashed", protagonizada por los ganadores del Oscar Jared Leto como Neumann y Anne Hathaway como Rebekah.
¿Por qué WeWork solicitó la protección por quiebra en EE.UU.?
La empresa tuvo que hacer frente a alquileres caros y a la cancelación de contratos por parte de clientes corporativos cuando un gran número de personas empezaron a trabajar desde casa tras la pandemia del COVID-19. La empresa trabajó para modificar sus contratos de arrendamiento y reestructurar sus deudas, pero esto no fue suficiente para evitar su quiebra.
"Las métricas financieras innovadoras rara vez son realmente innovadoras, sino que son una forma de disfrazar la falta de beneficios en efectivo, y WeWork jugó a ese juego por todo lo que valía", afirmó Clayton.
A finales de junio, las obligaciones de arrendamiento a largo plazo de WeWork ascendían a 13.300 millones de dólares, una carga paralizante para la empresa en el desplome de la demanda de espacio de oficinas posterior a la quiebra.
¿Qué le espera ahora a la empresa?
WeWork dijo el lunes que alrededor del 92% de los prestamistas de la compañía habían acordado convertir su deuda garantizada en capital en virtud de un acuerdo de apoyo a la reestructuración, eliminando alrededor de 3.000 millones de dólares de deuda.
"WeWork podría utilizar las disposiciones del código de bancarrota de EE.UU. para deshacerse de los onerosos contratos de arrendamiento", dijo el bufete de abogados Cadwalader, Wickersham & Taft LLP en una nota a los propietarios en su página web en agosto.
Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, dijo: "No me sorprendería si SoftBank simplemente está tratando de sacar la mayor cantidad de su propia inversión de la empresa antes de que se una al Titanic en el fondo".
El mercado mundial de préstamos inmobiliarios comerciales podría estar abocado a un duro 2024, ya que se espera que la desocupación aumente en los próximos meses. El valor global de los inmuebles ha caído bruscamente debido a la débil demanda y a la reticencia de los inversores a invertir.
