Pero los recientes esfuerzos para que el país adopte una política monetaria más ortodoxa tras años de inflación galopante, una lira en caída libre y ciclos de auge y caída han hecho que vuelva la confianza de los inversores.
Turquía aún tiene asignados 2.500 millones de dólares en su presupuesto para la emisión de este año - pero posiblemente podría ir más allá de eso, dijo Weiler de JPMorgan a Reuters.
"Turkiye ya ha abordado el 75% de su presupuesto de financiación internacional, por lo que es razonable esperar otra emisión para completar el presupuesto y, como en años anteriores, Turkiye también puede considerar la posibilidad de prefinanciar futuras necesidades si las condiciones del mercado son favorables", dijo Weiler, declinando hacer comentarios sobre el calendario de cualquier posible venta de deuda.
Los inversores extranjeros, que se posicionaron con cautela ante los activos turcos en el periodo previo a las elecciones, se perdieron el fuerte repunte y ahora han empezado a reducir sus posiciones infraponderadas.
"Hay una clara senda de normalización de la política monetaria y las autoridades también están recuperando la confianza mediante una serie de nombramientos favorables al mercado este verano", afirmó Weiler.
Erdogan nombró ministro de Finanzas al respetado veterano de los mercados Mehmet Simsek, mientras que la ex banquera de Wall Street Hafize Gaye Erkan se convirtió en la primera mujer gobernadora del banco central del país.
"Hay una sensación general de que la historia crediticia de Turkiyes está dando la vuelta, pero esta opinión no es necesariamente universal y las elecciones municipales del próximo año proporcionarán otro importante punto de control", dijo Weiler.
Los mercados esperan que Turquía salga al mercado en unos días, aunque algunos apuntan a una revisión de la calificación del país por parte de S&P Global Ratings prevista para el viernes. Fitch mejoró a principios de septiembre la perspectiva de las divisas de Turquía a "estable". Los bonos del país denominados en dólares con vencimiento en 2034 rinden actualmente en torno al 8,5%.
Mientras tanto, el aumento de la confianza estaba reactivando las ventas de bonos corporativos. El fabricante de electrodomésticos Arcelik se convirtió la semana pasada en el primer corporativo turco en lanzar un bono internacional desde enero de 2022.
"Recientemente aumentamos nuestra previsión de emisiones corporativas de ME en 20.000 millones de dólares hasta (alrededor de) 275.000 millones para 2023 y un gran componente del aumento es la actividad que hemos visto y que esperamos de Turquía", dijo Weiler.
Septiembre suele ser un mes ajetreado para los emisores de los mercados emergentes, aunque a este impulso se sumó el aumento del apetito por el riesgo por parte de los inversores, dijo.
Sin embargo, eso no se extendió a todos los rincones de los mercados emergentes de alto rendimiento, especialmente a los soberanos más pequeños y arriesgados, los llamados mercados fronterizos, muchos de los cuales se encuentran en África.
"La mayoría de los soberanos africanos probablemente tendrían que aceptar rendimientos de dos dígitos, dados los actuales niveles del mercado secundario, y eso claramente no es muy atractivo y plantearía problemas de sostenibilidad de la deuda", dijo Weiler.
"No espero que los soberanos de África emitan hasta que los tipos básicos empiecen a bajar y, si nuestras predicciones (del Tesoro estadounidense) se mantienen, podríamos ver a algunos de ellos regresar a los mercados internacionales de capitales el año que viene". (Reportaje de Karin Strohecker y Jorgelina do Rosario en Londres; Edición de Jacqueline Wong)
