Wall Street dio la bienvenida a 2024 con una racha de ventas de acciones y bonos que sugiere que la ambivalencia está dejando de lado el optimismo de fin de año sobre un aterrizaje suave y la desinflación. La confianza en que la Reserva Federal podría iniciar en marzo su pivote de alejamiento del endurecimiento incentivó la carrera del mes pasado del S&P 500 hacia máximos históricos, y una de las caídas trimestrales más pronunciadas de los rendimientos de referencia en casi tres años.
Aunque esta cautela en EE.UU. podría extenderse a las acciones japonesas cuando el miércoles se reabran las operaciones en Tokio, los alcistas tienen allí su propia lista de justificaciones de compra, desde una caída del yen del 7% hasta la confianza mostrada en las acciones japonesas por Berkshire Hathaway de Warren Buffett en 2023.
Podrían seguir el ejemplo del índice de referencia surcoreano KOSPI, que cerró la primera jornada bursátil del año el martes con una subida del 0,55% y alcanzó un máximo de 19 meses.
La subida anual del 28% del Nikkei fue la mayor en una década y terminó el año a menos de un 1,0% del máximo de 33 años alcanzado en noviembre. Aún así, no hay muchos datos económicos japoneses de importancia que deban motivar esta semana. Lo mismo ocurre con los indicadores de otros grandes mercados asiáticos, donde quizá la lectura del IPC de diciembre de Tailandia, que se publicará el miércoles, sea la más destacada.
El yen se debilitó el martes en los mercados de ultramar tras su coqueteo con los máximos de cinco meses de la semana pasada. El dólar/yen subió un 0,8% hasta 141,97. Frente al yuan chino, el dólar subió un 0,36% hasta 7,1510. El dólar australiano bajó un 0,72% hasta los 0,6762 dólares.
El principal motor de la semana será probablemente el informe sobre las nóminas estadounidenses de diciembre del viernes, que ayudará a los participantes en el mercado a adivinar el momento en que la Fed podría recortar los tipos. En general se considera que la Fed mantendrá los tipos en su reunión de enero, los operadores esperan una probabilidad cercana al 70% de un recorte de 25 puntos básicos en marzo, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El S&P 500 cayó un 0,56% el martes y el Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, se desplomó un 1,63%. El Dow logró una ganancia del 0,07%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron porque los operadores redujeron las expectativas de recortes de tipos en 2024. Pero con Japón cerrado, el mayor propietario extranjero de bonos del Tesoro estaba fuera del mercado.
"Puede que las cosas se hayan adelantado un poco, ya sea por las valoraciones de las acciones o por las expectativas de recortes de los tipos del Tesoro", dijo David Albrycht, director de inversiones de Newfleet Asset Management. "La gente se ha vuelto muy complaciente pensando que la Fed va a ejecutar un aterrizaje suave, pero aún no está claro".
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
- IPC de Tailandia (diciembre)
- Encuestas empresariales de China, PMI (diciembre)
- Actas del FOMC estadounidense (diciembre)
