Los cargadores han evitado la región como consecuencia de los ataques a buques comerciales en el Mar Rojo desde mediados de noviembre y los analistas de Jefferies afirman que los transatlánticos que controlan más del 85% de la capacidad de la flota mundial han desviado los servicios que utilizan el Mar Rojo principalmente alrededor de África. El cargador danés Maersk, que controla alrededor de una sexta parte del comercio mundial de contenedores, dijo el viernes que sus buques seguirían evitando el Mar Rojo, que da acceso al Canal de Suez, un atajo entre Asia y Europa que evita circunnavegar el extremo sur de África.

Navegar alrededor de África añade al menos 10 días de tiempo de viaje y eso ya se ha notado en los precios de los fletes: los precios de Asia a Europa casi se han duplicado desde mediados de diciembre hasta superar los 4.000 dólares por unidad equivalente de cuarenta pies (FEU), según mostraron los datos de Freightos a fecha de 3 de enero.

Estas son buenas noticias para las acciones navieras.

Las acciones de Maersk han subido más de un 17% sólo esta semana, su mayor salto semanal desde abril de 2009, lo que las convierte en las más alcistas del índice de referencia STOXX 600 de Europa.

Han subido alrededor de un 40% desde mediados de diciembre, remontando desde un mínimo de alrededor de tres años y medio.

Las acciones de su rival, Hapag Lloyd, se han disparado un 23% esta semana, su mayor subida semanal desde marzo de 2022. Las acciones de Frontline han subido más de un 8% -la tercera mayor subida del STOXX 600- y la italiana D'Amico ha subido un 3,5%.

"Las navieras tienen un elevado apalancamiento operativo y cualquier movimiento en los ingresos repercute rápidamente en la cuenta de resultados", afirma Tom Gilbey, analista de investigación de renta variable de Quilter Cheviot.

"Dado que alrededor del 30% de los volúmenes suelen ser a precios al contado, esto caerá rápidamente en los beneficios, ya que el coste incremental de estos ingresos es limitado".

Sin duda, la sostenibilidad del repunte depende de lo que ocurra en el agua.

"Si las tarifas de flete se mantienen donde están -creo que es probable que lo hagan a corto plazo-, entonces eso apuntala los precios de las acciones. Si la situación se suaviza, probablemente caerán bastante", Dan Boardman-Weston, consejero delegado y director de inversiones de BRI Wealth Management, que se muestra nervioso por la naturaleza cíclica del sector.

EL MOMENTO ADECUADO

El aumento de las tarifas de flete llega en un buen momento para las compañías navieras tras un decepcionante 2023, en el que los beneficios cayeron al disminuir las perturbaciones en los puertos y empeorar la demanda mundial, una mala noticia para las empresas que habían realizado grandes inversiones en nuevos portacontenedores durante y después de la pandemia para satisfacer la fuerte demanda.

En noviembre, Maersk, dijo que recortaba 10.000 puestos de trabajo tras una fuerte caída de los beneficios en el tercer trimestre ante el exceso de capacidad. Hapag Lloyd, en sus resultados de noviembre, anunció una caída del 77% del beneficio neto en los nueve primeros meses del año.

"Si esto (la interrupción del Mar Rojo) ocurriera en tiempos normales, el precio de las acciones podría subir un poco, pero como la situación de exceso de capacidad es tan mala, los mercados se están agarrando a esto", dijo Michael Field, estratega de mercados europeos de Morningstar.

"Llega en un buen momento para las navieras".