El grupo español es un actor poco apreciado en el sector bancario europeo. Los inversores desconfían de su diversificación geográfica, ya que sus homólogos de ambos lados del Atlántico han reorientado sus actividades en la última década.
Así pues, el Banco Santander es muy dependiente de Estados Unidos, sobre todo a través de sus actividades de crédito "subprime" al automóvil, que se ponen regularmente en el punto de mira. El grupo también esperaba reforzar su posición en México comprando Banamex a Citigroup, antes de que sus accionistas se negaran categóricamente.
Esta exposición transoceánica no sólo tiene inconvenientes. El año pasado, el margen de intermediación en América se benefició plenamente de la subida de los tipos de interés, contrarrestando un contexto moroso en Europa.
En el primer trimestre de 2023 ocurre lo contrario: la tendencia es buena en Europa, sobre todo en España, pero el beneficio se reduce a la mitad en Estados Unidos, donde el Banco Santander está haciendo grandes provisiones para una posible oleada de impagos.
La subida de los tipos de interés es un arma de doble filo: sin duda permite a los bancos obtener una mayor rentabilidad, al menos a corto plazo, pero también puede provocar oleadas de quiebras entre sus clientes.
El Banco Santander también se ha visto obligado a pagar un impuesto excepcional de 224 millones de euros al Estado español, similar a los impuestos extraordinarios previstos en su día para el sector petrolero.
A pesar de estos contratiempos, la rentabilidad sobre fondos propios tangibles del 14,4% supera a la mayoría de comparables. El grupo bancario español ha superado una década mortificante; además, el año pasado se comprometió a acelerar las devoluciones de capital a los accionistas.
A 3,3 euros, las acciones del Banco Santander valen x11 el beneficio medio del periodo 2012-2022, y sólo x5 su beneficio del año pasado. Su modelo original le ha servido bien hasta ahora.
Banco Santander, S.A. es el primer grupo bancario español. La actividad se organiza en torno a 3 polos:
- banca comercial: actividades de banco minorista y prestaciones de servicios financieros especializados (crédito al consumo, crédito hipotecario, etc.);
- banco de inversión, de financiación: clásica y especializada (financiación de adquisición, proyectos, etc.), ingeniería financiera (asesoramiento en fusiones-adquisiciones, operaciones en acciones, etc.), intervenciones en los mercados acciones, tipos, de cambio, etc.;
- gestión de activos y banca privada. El grupo desarrolla también una actividad de bancaseguro a través de Santander Seguros y de Banesto Seguros.
A finales de 2023, el grupo gestionaba 1.047.169 MillonesEUR de depósitos y 1.036.349 MillonesEUR de créditos.
La comercialización de los productos y servicios está asegurada a través de una red de 8.518 agencias por todo el mundo.
BANCO SANTANDER, S.A. 
