Merlin Properties SOCIMI S A : Resumen Ejecutivo 3M 2022

RESULTADOS 3M22

Informe de actividad

EVOLUCIÓN CONSOLIDADA

+6,6%

Rentas brutas like-for-like vs 3M21

+26,0%

FFO por acción vs 3M21

+4,9%

NTA por acción vs 3M21

• Fuerte crecimiento de los ingresos (+8,6%) gracias al potencial incremento en rentas, aumento de la ocupación, indexación y las entregas de proyectos en curso que superan las ventas de activos no estratégicos y los activos vaciados para su renovación.
• El importante crecimiento de las rentas brutas LfL (+6,6%), junto con una reducción significativa de los incentivos, han provocado un crecimiento de rentas netas interanual del 24,9%.
• FFO por acción de € 0,17, un aumento del 26,0% respecto a 3M21.
• Como resultado de la reclasificación de Net Leases a operaciones descontinuadas, los ingresos de Net Leases sólo se tiene en cuenta en las métricas de resultado neto, FFO y AFFO. Las métricas de FFO y AFFO proforma han sido incluidas para facilitar la comparación.
• Sin revalorización en el periodo. NTA por acción € 16,32.

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

+4,0%	+9,0%		+9,0%
	Oficinas	Logística	Cen. Com.
Rentas like-for-like vs 3M21
+4,5%	+7,3%		+5,8%
	Oficinas	Logística	Cen. Com.
	Release spread
	+46 pbs			94,9% 94,4% PF
	Ocupación vs 31/12/2021

Net Leases se ha reclasificado como operaciones descontinuadas en 3M22 y los resultados del 3M21 se han reformulado.

	(€ millones)		3M22	3M21	Variación
	Ingresos totales	113,9	104,9		+8,6%
	Rentas brutas	111,5	103,1		+8,2%
	Rentas brutas	104,8	86,4		+21,3%
	después de incentivos
	Rentas netas	93,2	74,6		+24,9%
	después de propex
	Margen(1)		88,9%	86,3%
	EBITDA(2)		83,9	66,1		+26,8%
	Margen		75,2%	64,2%
	FFO(3)		79,7	63,3		+26,0%
	Margen		71,5%	61,4%
	AFFO		78,4	62,2		+26,0%
	Resultado neto	92,6	55,7		+66,2%
	(€ por acción)	3M22	3M21		Variación
	FFO		0,17		0,13		+26,0%
	FFO PF(4)		0,14		0,10		+35,4%
	AFFO		0,17		0,13		+26,0%
	AFFO PF(4)		0,14		0,10		+35,6%
	EPS		0,20		0,12		+66,2%
							Ocup. vs
	3M22	Contratados	Renta	Alquileres 31/12/21
		m2	€ m	Cambio Release	Pbs
				LfL	spread
	Oficinas	34.812	59,7	4,0%	+4,5%		+25
	Logística	81.637	17,7	9,0%	+7,3%		+76
	Centros	17.549	31,3	9,0%	+5,8%		+8
	comerciales
	Net leases	n.a.	-	-	-		-
	Otros	n.a.	2,8	19,8%	n.m.		+4
	Total	133.998	111,5	6,6%			+46

• Oficinas: 34.812 m2 contratados.

LfL de +4,0%y release spread de +4,5%.

• Logística: 81.637 m2 contratados.

LfL de +9,0% y release spread de +7,3%.

• Centros comerciales: 17.549 m2 contratados. LfL de +9,0% y release spread de +5,8%.

1. Neto de incentivos.
2. Excluye gastos generales no overheads (€ 0,4m) más LTIP devengado (€ 1,2m).
3. FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios, menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia.
4. PF excluyendo el FFO de operaciones descontinuadas(Net Leases) y el gasto de intereses asociado al préstamo sindicado de € 850m que será repagado tras el cierre de la operación.
5. Cartera en explotación durante el período 3M21 (€ 99,3m de rentas brutas) y durante 3M22(€ 105,8m de rentas brutas).

Evolución de rentas brutas

(€m)		LfL(5)
		+6,6%
	103,1	+6,5	+1,9	111,5

3M21	Crecimiento	Balance de	3M22
	like-for-like	adquisiciones,
		desinversiones	ı 1 ı
		y otros

MERLIN Properties	RESULTADOS 3M22 Informe de actividad

OFICINAS

Evolución de rentas brutas				Desglose de rentas
(€m)
				LfL(1)								Rentas brutas	Renta pasante	PMA
			+4,0%
														3M22 (€ m)	(€/m2/m)	(años)
56,1	+2,1		+1,5		59,7
Madrid	41,6	19,0	3,6
													Barcelona	9,8	19,7	2,4
													Lisboa	7,5	19,8	4,8
		3M21	Crecimiento	Balance de	3M22
			like-for-likeadquisiciones,				Other	0,7	11,1	7,3
							desinversiones
							y otros				Total	59,7	19,1	3,6

Alquileres

• Evolución de rentas LfL (+4,0%), en línea con un buen release spread (+4,5%).
• Los principales contratos firmados en el 1T22 son:
• • Nuevo alquiler de 4.221 m2 con Generalitat de Catalunya en Poble Nou 22@, Barcelona.
  • Nuevo alquiler de 3.838 m2 con Honeywell en María de Portugal T2, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 1.205 m2 con Zolva Platform en Juan Esplandiú 11-13, Madrid.
  • Nuevo alquiler de 1.146 m2 con Panasonic en WTC 6, Barcelona.
  • Nuevo alquiler de 1.112 m2 con Telemantel en San Cugat II, Barcelona.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones(2)	Neto
Release spread	# contratos
Madrid	23.212	(13.462)	12.846	10.366	(616)	+2,9%	96
Barcelona	11.384	(5.667)	8.514	2.870	2.847	+11,0%	39
Lisboa	216	(104)	216	-	112	+34,0%	3
Total	34.812	(19.233)	21.576	13.236	2.343	+4,5%	138

Ocupación

• Aumento de la ocupación (25 pbs frente al 2021) por tercer trimestre consecutivo.
• Plaza Cataluña 9 y Pere IV se entregarán en el 2T22.
• Por mercados, el que mejor se ha comportado este trimestre ha sido Barcelona-Periferia.

	Stock		1.167.446 m2
	WIP			144.154 m2
	Stock incl. WIP	1.311.600 m2
	Tasa de ocupación(3)
	3M22	FY21	Cambio pbs
Madrid	88,0%	87,8%	+20
Barcelona	93,8%	93,1%	+76
Lisboa	99,6%	99,5%	+9
Other	100,0%	100,0%	-
Total	90,3%	90,1%	+25

1. Cartera de oficinas en explotación durante el período 3M21 (€ 52,8m de rentas brutas) y el período 3M22 (€ 55,0m de rentas brutas).
2. Excluyendo roll-overs.
3. Política de MERLIN: los edificios en proceso de reforma integral se excluyen del stock. Los edificios excluidos en el período son Plaza Ruiz Picasso, Plaza de Cataluña 9, Pere IV, Atica 1, PE Cerro Gamos, PE Ática XIX D y Adequa 4 y 7.

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MERLIN Properties	RESULTADOS 3M22 Informe de actividad

LOGÍSTICA

Evolución de rentas brutas				Desglose de rentas
(€m)
				LfL(1)								Rentas brutas	Renta pasante	PMA
			+9,0%									3M22 (€ m)	(€/m2/m)	(años)
			+1,4		+0,3		17,7			Madrid	10,9		4,1	3,8
16,0
Barcelona	2,6		6,9	2,5
												Otros	4,1		3,9	2,7
		3M21	Crecimiento	Balance de	3M22	Total	17,7		4,4	3,3

like-for-like adquisiciones, desinversiones

y otros

Alquileres

• Destacado crecimiento de las rentas comparables (+9,0% LfL) gracias a la ocupación, indexación y al potencial de incremento de rentas.
• Release spread acelerando (+7,3%).
• Los principales contratos firmados en el 1T22 son:
• • Nuevo alquiler de 16.100 m2 con Leroy Merlin en A4-Getafe (CLA), Madrid.
  • Renovación de 38.763 m2 con IDL en A2-Alovera, Madrid.
  • Renovación de 26.774 m2 con DHL en Vitoria-Júndiz II, País Vasco.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones	Neto
Release spread	# contratos
Madrid	54.863	-	16.100	38.763	16.100	+2,8%	5
Barcelona	-	(5.690)	-	-	(5.690)	+11,6%	3
Otros	26.774	-	-	26.774	-	-	5
Total	81.637	(5.690)	16.100	65.537	10.410	+7,3%	13

Ocupación

• La ocupación continua mejorando (+76 pbs vs FY21), alcanzando prácticamente plena ocupación en la cartera (97,8%).

Stock	1.368.078 m2
WIP(2)	722.478 m2		Tasa de ocupación
Best II	332.166 m2		3M22	FY21	pbs
Best III	390.312 m2	Madrid	99,8%	97,9%	+190
Stock incl. WIP	2.090.556 m2		Barcelona	94,8%	99,1%	(432)
ZAL Port	736.384 m2	Otros	94,6%	94,6%	-
Stock gestionado	2.826.940 m2		Total	97,8%	97,1%	+76

1. Cartera de logística en explotación durante el período 3M21 (€ 15,4m de rentas brutas) y el período 3M22 (€ 16,8m de rentas brutas).
2. El WIP incluye los proyectos en curso y el banco de suelo Best II & III.

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MERLIN PropertiesRESULTADOS 3M22 Informe de actividad

LOGÍSTICA (CONT.)

INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS

Best II (a 31/03/2022)

	SBA (m2)	ERV (€m)	Inversión (€m)	Rentabilidad
	sobre coste
Entregado(1)	255.660
A4-Pinto II	29.473	1,2	13,7	8,6%
A2-Cabanillas III	21.879	0,9	11,8	7,8%
A2-Cabanillas Park I F	20.723	0,9	10,8	7,9%
A2-Cabanillas Park I G	22.506	0,9	13,5	6,9%
A4-Seseña	28.731	1,2	15,5	7,7%
A2-Azuqueca II	98.757	4,4	54,7	8,1%
A2-San Fernando II	33.592	1,9	22,1	8,5%
En curso	117.891
A2-Cabanillas Park II A	47.403	2,1	25,7	8,1%
A2-Cabanillas Park I H-J	70.488	2,9	42,5	6,9%
Suelo	214.275
A2-Cabanillas Park II	163.275	7,1	88,5	8,1%
A2-Azuqueca III	51.000	2,3	30,1	7,7%
Total	587.827	25,8	328,9	7,8%

Best III (a 31/03/2022)

	SBA (m2)	ERV (€m)	Inversión (€m)	Rentabilidad
	sobre coste
Entregado(1)	107.690
Valencia-Ribarroja	34.992	1,9	26,3	7,2%
Sevilla Zal WIP A	27.528	1,4	11,9	12,0%
Lisbon Park A	45.171	2,1	29,5	7,1%
En curso	15.122
Sevilla ZAL WIP	15.122	1,6	18,0	9,0%
Suelo	375.189
Lisbon Park	179.693	8,4	118,1	7,1%
Madrid-San Fernando III	98.924	5,1	54,9	9,3%
Valencia	96.572	4,4	56,2	7,8%
Total	498.002	24,9	314,9	7,9%

1. Reclasificado como parte del stock.

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MERLIN Properties	RESULTADOS 3M22 Informe de actividad

CENTROS COMERCIALES

Evolución de rentas brutas (€m)

LfL(1)

+9,0%

28,7	+2,6		0,0	31,3
	3M21	Crecimiento	Balance	3M22
		like-for-like de adquisiciones,
					desinversiones
					y otros

Desglose de rentas

	Rentas brutas	Renta pasante	PMA
	3M22 (€ m)	(€/m2/m)	(años)
MERLIN	31,3	21,6	2,3

Afluencias y ventas de inquilinos(2)

	vs 3M21	vs 3M19
Ventas de inquilinos	+65,3%	(5,6%)
Afluencias	+43,2%	(12,4%)
Tasa de esfuerzo(3)	+12,6%

Alquileres

• Las afluencias (+43,2% vs 3M21) y las ventas de los inquilinos (+65,3% vs 3M21) continúan recuperándose, aproximándose a niveles pre covid.
• La ocupación continúa creciendo, alcanzando niveles récord.
• La tasa de esfuerzo se mantiene en niveles sostenibles (12,6%).
• Los principales contratos firmados en 1T22 son:
• • Nuevo alquiler de 1.056 m2 con Outlet Sport en X-Madrid.
  • Nuevo alquiler de 674 m2 con JD Sports en Marineda.
  • Nuevo alquiler de 304 m2 con Vilanova en Almada.
  • Renovación de 4.143 m2 con Conforama en Marineda.

						UDM
m2	Contratados	Salidas	Entradas	Renovaciones	Neto	Release spread	# Contratos
Total	17.548	(5.967)	6.390	11.158	423	+5,8%	130

Ocupación

• La ocupación continúa creciendo (+8 pbs vs 2021), demostrando la resiliencia de la cartera de MERLIN.
• El centro comercial que mejor se ha comportado este trimestre ha sido X-Madrid.

Stock			461.425 m2
Tres Aguas(5)			67.940 m2
Stock incl. Tres Aguas		529.365 m2
		Tasa de Ocupación
		3M22	FY21	Cambio pbs
	Total	94,3%	94,2%	+8

1. Cartera de centros comerciales en explotación durante el 3M21 (€ 28,7m de rentas brutas) y el 3M22 (€ 31,3m de rentas brutas).
2. Excluyendo X-Madrid, que abrió en noviembre de 2019.
3. Incluyendo el impacto de la política comercial.
4. Excluyendo steps.
5. Tres Aguas al 100%.

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