Ayer, los índices bursátiles europeos cayeron en picado. Tanto que al final de la mañana, Laurent, el tipo que está frente a mí en la oficina y que es una especie de gurú de los derivados, dijo "vamos a terminar la sesión en el -2%". No bajamos al sótano, pero la caída continuó y varios índices terminaron la jornada en sus mínimos. El IBEX35, CAC40, el SMI y el Bel20 perdieron entre un 0.4% y un 0,9%. Otros mercados registraron pérdidas más modestas gracias a sus especialidades locales:  el FTSE 100 británico por su gran cuota de materias primas y petróleo, el AEX holandés gracias a su estrella ASML y el DAX por una sospechosa oleada de confianza en Volkswagen, que no ha logrado gran cosa en el sector eléctrico pero que confirmó, tras el cierre, los rumores de un VE con un precio de 20.000 euros en los próximos años.

En Estados Unidos, la sesión también podría haberse ido de las manos, pero eso fue sin Nvidia. La acción está tan fuera de control que no puede ignorarse. Ayer ganó un 7%, llevando su capitalización bursátil hasta los 2,8 billones de dólares. Eso es cien mil millones de dólares más cerca del valor de mercado de Apple. Parece enorme, pero Nvidia aumentó su propia capitalización en 190.000 millones de dólares sólo en la sesión de ayer. Para ponerlo en perspectiva, la suma de las capitalizaciones bursátiles de todas las empresas del índice CAC40 de Francia era de 2,681 billones de euros al cierre de ayer por la tarde, según mi recuento, o alrededor de 2,914 billones de dólares (lo mismo que la capitalización bursátil de Apple). Así que si Nvidia le da un mordisco a Apple en los próximos días, probablemente pesará más que todas las estrellas de la bolsa francesa juntas.

Gracias a esta excepcional contribución, que inspiró a otras empresas del sector de los semiconductores, el Nasdaq 100 ganó un 0,3% hasta alcanzar un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P500 logró sobrevivir (+0,02%). El Dow Jones, que no incluye a la estrella de los chips de inteligencia artificial, retrocedió (-0,55%). La presión vendedora provino de un miembro del banco central estadounidense, Neel Kashkari. El jefe de la Fed de Minneapolis no es uno de los electores para las próximas decisiones de política monetaria, pero su opinión cuenta, ya que se le clasifica como un halcón moderado. Esto no le impidió ayer jugar a ser el halcón más extremo, cuando declaró que la Fed no descartaría nuevas subidas de tipos si fuera necesario. Sus palabras pesaron en la subida de diez puntos del rendimiento de la deuda estadounidense a diez años y en la ligera caída del ánimo de los inversores.

A los mercados siempre les resulta difícil operar en un mundo en el que las expectativas inflacionistas no están bien ancladas. Entre la crisis financiera de 2008 y la crisis de Covid, los bancos centrales, desplegando sus estrategias de forward guidance, habían creado un nido acogedor, un tanto artificial. En el contexto actual, ya no pueden permitirse el lujo de ofrecer visibilidad a los inversores, puesto que ellos mismos no tienen realmente una buena percepción de la evolución macroeconómica. Así que el mercado está encontrando nuevas anclas. La promesa de la inteligencia artificial, por ejemplo, a través de su mesías, Nvidia.

Entre los sectores que aguantaron bien ayer se encuentra el petrolero. Es lógico, dado que el precio del oro negro ha vuelto a subir, en consonancia con la situación en Oriente Próximo. El barril de crudo Brent volvió a alcanzar los 84 dólares. También se espera que la OPEP+ anuncie el domingo que seguirá limitando su oferta. No es tan emocionante como la IA, pero sigue funcionando.

En la región de Asia-Pacífico, el color es rojo, con la excepción de China continental, que a menudo se ve impulsada por una dinámica oscura. Japón limitó sus pérdidas al 0,5%, pero los descensos superaron el 1% en Corea del Sur, Hong Kong y Australia. La India aguantó un poco mejor, con una caída del 0,6%, pero esto no impidió que el SENSEX registrara una cuarta sesión en rojo. Los indicadores adelantados europeos son ligeramente bajistas.

Los datos económicos más destacados de hoy

La jornada comienza con la confianza de los consumidores en Francia (8.45 h), seguida de la masa monetaria M3 de la zona euro (10.00 h). Más tarde, Alemania publicará su primera estimación de la inflación de mayo a las 14:00. En Estados Unidos, el índice manufacturero de la Fed de Richmond completará la agenda (16:00). Consulte la agenda completa aquí.

El euro sube a 1,0848 dólares. La onza de oro se estabiliza en los 2,356 USD. El petróleo sigue subiendo, con el crudo Brent del Mar del Norte a 84,04 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 79,95 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años ha subido hasta el 4,56%. El bitcoin cotiza a 68.800 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aedas Homes, S.a. : Kepler Cheuvreux reduce su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo elevado de 20 EUR a 22 EUR.
  • Audax Renovables, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. ha iniciado su recomendación de comprar con un precio objetivo de 2,20 EUR.
  • Caixabank, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 5,65 a 6,50 EUR.
  • Endesa, S.a. : Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 25,60 a 23,80 EUR.
  • Gestamp Automoción, S.a. : CaixaBank BPI mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 4,40 a 4 EUR.
  • Melia Hotels International, S.a. : Renta 4 SAB mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 7,50 a 9,40 EUR.
  • Redeia Corporacion S.a. : Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 17,40 a 19,70 EUR.
  • Solaria Energia Y Medio Ambiente, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 17,60 a 17,58 EUR. BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 10,30 a 9,60 EUR. Oddo BHF mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 23,20 a 21,10 EUR.
  • Técnicas Reunidas, S.a. : Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 14 a 20 EUR. Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 15 a 17 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Los accionistas de Sabadell podrían tener hasta 2025 para decidir sobre la OPA hostil de BBVA de 12.230 millones de euros (13.300 millones de dólares), informó Reuters, citando una carta que se enviará a los accionistas de Sabadell esta semana que ha visto.
  • Sacyr ha formalizado con una entidad de crédito un contrato 'forward' sobre diez millones de acciones ordinarias de Sacyr con un precio de referencia inicial de 3,4040 euros ajustable en función del precio final de ejecución y con vencimiento a 1 año.
  • CriteriaCaixa y Taqa han pedido al Gobierno español que retire el impuesto extraordinario a las empresas energéticas antes de lanzar la OPA que preparan sobre Naturgy. El Ejecutivo se lo está planteando después de la caída en los precios de la electricidad y la solicitud de la Unión Europea de retirar las medidas intervencionistas motivadas por la guerra de Ucrania.
  • Acciona Energía ha anunciado el inicio de la repotenciación de su parque eólico Tahivilla en Tarifa (Cádiz), que pasará de estar formado por 98 aerogeneradores a 13 turbinas Nordex. Los aerogeneradores antiguos empezarán a ser desmantelados este año tras lo cual se procederá a instalar los nuevos, cuya entrada en operación está prevista para 2026.
  • El Gobierno español está negociando con el grupo Escribano su entrada en el capital de Talgo, dentro de sus esfuerzos para realizar una contraopa que compita con la realizada por el grupo húngaro Magyar Vagon.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

Desde Europa

  • BHP y Anglo American tienen dificultades para llegar a un acuerdo, incluso cuando se acerca la fecha límite para las negociaciones sobre la adquisición. Sudáfrica sigue siendo un escollo importante.
  • Volkswagen quiere desarrollar vehículos eléctricos de entrada de gama con un precio en torno a los 20.000 euros.
  • Darktrace y Vistry deberían entrar en el FTSE 100 a costa deOcado y St. James's Place.
  • Siemens Gamesa (Siemens Energy) recortará 4.100 puestos de trabajo como parte de una remodelación, según afirma el consejero delegado en una carta a la plantilla.
  • La FDA concede el estatus de revisión prioritaria al inavolisib de Roche.
  • Shell planea recortar puestos de trabajo en el sector eólico marino, informa Bloomberg.
  • Kuehne und Nagel abre un nuevo centro en Texas.
  • La adquisición de La Poste Mobile por Bouygues Telecom se retrasa por diferencias de opinión entre SFR y La Poste.
  • Michelin fija objetivos de rentabilidad más elevados para 2026 abandonando ciertos proyectos de diversificación.
  • Pernod Ricard y EcoSPIRITS unen sus fuerzas para distribuir bebidas espirituosas en todo el mundo.
  • Alstom suministrará 6 trenes adicionales a TransLink en Vancouver.
  • Veolia, Waga Energy y Engie unen sus fuerzas en el sector del biometano.
  • Principales publicaciones de hoy: Pershing Square, OPAP, Telecom Italia, EVN, Strabag, Douglas, Aroundtown...

De las Américas

Desde Asia Pacífico y más allá

  • BYD ha presentado un nuevo híbrido capaz de circular sin parar durante unos 2.000 km.
  • Lenovo emite 2.000 millones de dólares en bonos convertibles para el fondo soberano saudí.
  • La empresa matriz de la aerolínea brasileña Gol ha entablado conversaciones con su rival Azul para "explorar oportunidades", según informaron ambas compañías.
  • Los sindicatos de Samsung Electronics podrían ir a la huelga por primera vez en la historia de Corea del Sur.
  • Principales publicaciones de hoy: CIMB Group Holdings, Cummins India, The Link Real Estate Investment Trust, IHH Healthcare...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas