El colapso del viernes, la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera de 2009, tuvo un conjunto único de circunstancias, pero planteó preguntas sobre debilidades ocultas que podrían tener consecuencias para los clientes y los empleados y, potencialmente, poner de relieve problemas en otros bancos.

La difícil situación del SVB podría provocar una pérdida de confianza, una regulación más estricta y el escepticismo de los inversores sobre la salud financiera de los bancos más pequeños que se consideraban adecuadamente capitalizados después de que los reguladores obligaran a los bancos a poseer más capital tras la crisis de 2008, según los expertos.

Sheila Bair, que dirigió la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) durante la crisis financiera mundial, dijo en una entrevista que es probable que los organismos de control bancario dirijan ahora su atención a otros bancos que puedan tener grandes cantidades de depósitos no asegurados y pérdidas no realizadas, dos factores que contribuyeron al rápido colapso del SVB.

"Estos bancos que tienen grandes cantidades de dinero institucional no asegurado... ése va a ser el dinero caliente que huye si hay una señal de problemas", dijo Bair.

Una secuencia de acontecimientos condujo a la quiebra de SVB, incluyendo la venta de bonos del Tesoro de EE.UU. para bloquear los costes de financiación debido a las expectativas de tipos más altos, lo que resultó en una pérdida de 1.800 millones de dólares. SVB, que operaba como Silicon Valley Bank, también tenía el 89% de sus 175.000 millones de dólares en depósitos sin asegurar a finales de 2022. La FDIC asegura los depósitos hasta 250.000 dólares.

Inversores y clientes se enfrentan ahora a una nerviosa espera para ver si el banco SVB encuentra rápidamente un comprador. Durante la crisis financiera de 2008, Washington Mutual encontró un comprador inmediatamente. Pero a IndyMac, en 2009, le llevó unos ocho meses.

La rapidez de la quiebra del SVB sorprendió a los observadores y asombró a los mercados, al acabar con más de 100.000 millones de dólares de valor de mercado de los bancos estadounidenses en dos días.

"Los bancos son opacos, así que inmediatamente, todos nos preguntamos 'un momento, ¿cómo de interconectado está este banco con otro?", dijo Mayra Rodríguez Valladares, consultora de riesgos financieros que forma a banqueros y reguladores. "Los inversores y los depositantes no quieren ser los últimos en apagar las luces de la habitación, así que tienen que irse".

NORMAS MÁS ESTRICTAS

Varios expertos dijeron que cualquier efecto dominó en el resto del sector bancario puede ser limitado. Las instituciones más grandes tienen carteras y clientela de depósitos más diversas que las que tenía SVB. SVB también tenía un alto nivel de dependencia del sector de las nuevas empresas.

"No creemos que exista riesgo de contagio para el resto del sector bancario", afirmó David Trainer, director general de New Constructs, una empresa de investigación de inversiones. "La base de depósitos de los grandes bancos está mucho más diversificada que la del SVB y los grandes bancos gozan de buena salud financiera".

Jason Ware, director de inversiones de Albion Financial Group, dijo que los vínculos con el sistema bancario general son limitados, pero "esta situación quizá tenga implicaciones para determinados bancos regionales con cierta exposición directa."

Otros expertos dijeron que la quiebra podría reforzar los esfuerzos de los reguladores estadounidenses por endurecer las normas.

El sector bancario salió airoso de la pandemia de COVID-19, gracias en parte al endurecimiento de las normas puestas en marcha tras 2008. Sin embargo, durante la administración del presidente Donald Trump, se suavizaron algunas normas.

Es probable que esas normas más fáciles para los bancos regionales se sometan a un mayor escrutinio, ya que los organismos de control buscan asegurarse de que también tengan suficiente colchón para capear tensiones similares, dijeron algunas fuentes reguladoras y de la industria.

La senadora Elizabeth Warren, una prominente crítica de los bancos, tuiteó que la quiebra del banco "subraya la necesidad de reglas fuertes para proteger el sistema financiero."

Un área de especial atención podrían ser los bancos regionales más grandes, que vieron cierto alivio de las normas bajo la administración Trump. Los reguladores bancarios estadounidenses dijeron en octubre que estaban considerando nuevos requisitos para los grandes bancos regionales, incluyendo la tenencia de más deuda a largo plazo para capear las pérdidas.

"Da la sensación de que el primer lugar al que va a mirar el mercado es a los bancos regionales que no tienen diversificación de préstamos", dijo Greg Hertrich, jefe de estrategias de depositarios estadounidenses en Nomura.

Otro requisito que podría suscitar más atención, según fuentes del sector, es la ampliación de los bancos que están obligados a contabilizar el valor de mercado de los valores en cartera. En la actualidad, ese requisito sólo se aplica a los bancos con más de 250.000 millones de dólares en activos, pero podría ampliarse para incluir a otras empresas.

El lunes, el presidente de la FDIC, Martin Gruenberg, advirtió a los banqueros reunidos en Washington de que las empresas se enfrentan a mayores niveles de pérdidas no realizadas, ya que las rápidas subidas de los tipos de interés han hecho caer el valor de los títulos a más largo plazo.

"La buena noticia sobre este asunto es que los bancos se encuentran en general en una sólida situación financiera... Por otro lado, las pérdidas no realizadas debilitan la capacidad futura de un banco para hacer frente a necesidades inesperadas de liquidez", dijo Gruenberg, tres días antes de que SVB anunciara su necesidad de captar fondos.